トルコは、リラ安を阻止するための為替政策の利用を抑制する取り組みにおいて、重要な一歩を踏み出しました。 トルコ人をＫＫＭ口座として知られる制度から離脱させることを目的とした動きで、銀行は今後、顧客に通常のリラ預金への移行を説得できなかった場合、国債の保有を増やすことが求められることになる。
KKM 制度は昨年の対ドルのリラ下落に対抗するために導入され、リラ預金に魅力的な金利を提供します。 これらの預金の収益は、より安定している外貨を保有するよりも、リラが下落するにつれて増加します。 KKM口座のおかげでリラの下落はなんとか抑えられたものの、リラは今年になっても31％下落しており、新興市場通貨の中で2番目にパフォーマンスが悪い通貨となっている。
新しい規則は、定期リラ定期預金を促進することでマクロ金融の安定を強化することを目的としています。 顧客がKKM預金の一定割合を通常リラ口座に交換しない銀行は、追加の国債を購入する必要がある。 銀行に設定された目標は、通常のリラ口座の交換レートが少なくとも50％、外貨からの交換レートが5％以上である。
現在、KKM アカウントは合計で約 3 つあります。 4兆リラ（1250億ドル）で、全銀行預金の28％以上を占める。 新しい規則は銀行に対し、顧客にKKM口座からの離脱を奨励するよう奨励するものだが、顧客を完全に排除するわけではない。
トルコ政府のこの動きは、5月の重要な選挙で勝利した後のレジェップ・タイイップ・エルドアン大統領のインフレと金利に対するスタンスの変化を受けてのものである。 新しい財務大臣と中央銀行総裁の任命により、最近の利上げなど、よりオーソドックスなアプローチがとられるようになった。 基準金利は８月２４日に再び上昇すると予想されている。
KKM 口座に関する新しい規則により、リラ預金金利が上昇する可能性があり、さらなるリラ安につながる可能性があり、インフレを促進する可能性があります。 ただし、株式市場への影響はそれほど大きくないと予想される。 債券利回りは短期的に低下する可能性があります。
トルコ経済はインフレ圧力と通貨安に直面していますが、安定を促進し、非伝統的な政策を回避するための努力が払われています。 KKM アカウントへのこれらの新しいルールの実装は、その目標を達成するための一歩です。