Türkiye, liranın değer kaybını durdurmaya yönelik döviz tedbirlerinin kullanılmasını engelleme çabalarında önemli bir adım attı. Türkleri KKM hesapları olarak bilinen bir programdan vazgeçirmeyi amaçlayan bir hareketle, bankaların müşterilerini düzenli lira mevduatına geçmeye ikna edememeleri halinde devlet tahvili varlıklarını artırmaları istenecek.
Geçen yıl liranın dolar karşısında değer kaybetmesine karşı koymak amacıyla uygulamaya konulan KKM uygulaması, lira mevduatta cazip faiz oranları sunuyor. Bu mevduatların getirisi, daha istikrarlı olan dövizleri tutmak yerine, lira değer kaybettikçe artıyor. KKM hesapları liradaki düşüşü yavaşlatmayı başarsa da, bu yıl yüzde 31 oranında gerileyerek en kötü performans gösteren ikinci gelişen piyasa para birimi oldu.
Yeni kural, düzenli lira vadeli mevduatları teşvik ederek makro finansal istikrarı güçlendirmeyi amaçlıyor. Müşterileri KKM mevduatlarının belirli bir yüzdesini TL hesabına çevirmeyen bankaların ek devlet tahvili almaları gerekecek. Bankalar için belirlenen hedef, normal lira hesaplar için en az %50, yabancı para cinsinden çevrimler için en az %5 dönüşüm oranıdır.
Şu anda KKM hesaplarının toplamı 3 civarında. 4 trilyon lira (125 milyar dolar), tüm banka mevduatlarının %28'inden fazlasını oluşturuyor. Yeni kurallar, bankaları müşterileri KKM hesaplarından uzaklaşmaya teşvik ederken, tamamen ortadan kaldırmıyor.
Türk hükümetinin hamlesi, Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan'ın Mayıs ayında önemli bir seçim kazanmasının ardından enflasyon ve faiz oranları konusundaki duruşundaki değişikliğin ardından geldi. Yeni bir maliye bakanı ve merkez bankası başkanının atanması, yakın tarihli bir faiz oranı artışı da dahil olmak üzere daha ortodoks bir yaklaşıma yol açtı. Gösterge faizin 24 Ağustos'ta tekrar yükselmesi bekleniyor.
KKM hesaplarına ilişkin yeni kuralların TL mevduat faizlerini artırması ve TL'nin daha fazla değer kaybetmesine katkıda bulunarak enflasyonu artırması muhtemeldir. Ancak borsa üzerindeki etkisinin önemli olması beklenmiyor. Tahvil getirilerinde kısa vadeli bir düşüş yaşanabilir.
Türkiye ekonomisi enflasyonist baskılar ve değer kaybeden para birimi ile karşı karşıya kalırken, istikrarı artırmaya ve geleneksel olmayan önlemlerden uzaklaşmaya çalışılıyor. Bu yeni kuralların KKM hesaplarında uygulanması, bu amaca ulaşmak için atılmış bir adımdır.