وصل مخزون المملكة العربية السعودية من سندات الخزانة الأمريكية إلى أدنى مستوى له منذ أكثر من ست سنوات حيث تتطلع المملكة إلى تنويع استثماراتها وتخصيص المزيد من ثروتها النفطية للأصول ذات المخاطر العالية. في يونيو وحده ، باعت المملكة العربية السعودية أكثر من 3 مليارات دولار من ديون الحكومة الأمريكية ، مسجلاً ثالث شهر على التوالي لتفريغ هذه الأوراق المالية. كما باعت دولة الإمارات العربية المتحدة المجاورة ما قيمته 4 مليارات دولار من سندات الخزانة الأمريكية خلال نفس الفترة.
يعكس قرار الدول البترولية في منطقة الخليج العربي بتقليل تعرضها لديون الحكومة الأمريكية اتجاهاً أوسع نطاقاً للبحث عن عوائد أعلى بخلاف الاعتماد التقليدي على الدولار الأمريكي. بالنسبة للمملكة العربية السعودية ، كان هذا يعني استكشاف فرص استثمار بديلة ، مثل الحيازات في شركات مثل Lucid Group Inc. ، Uber Technologies Inc. وحتى ملكية نادي نيوكاسل يونايتد لكرة القدم.
تقدر بلومبيرج إيكونوميكس أن حوالي 40٪ من الثروة الخارجية للمملكة العربية السعودية مخصصة الآن للأصول ذات المخاطر العالية ، والتي تضاعفت منذ عام 2016 عندما أعربت الدولة عن نيتها في الاستثمار في قطاعات غير النفط. ويتجلى هذا التحول أيضًا في صندوق الثروة السيادية السعودي ، المعروف باسم صندوق الاستثمارات العامة ، والذي زاد من حيازاته من الأسهم المتداولة في الولايات المتحدة بنحو 10٪ إلى ما يقرب من 39 مليار دولار في الربع الثاني.
الابتعاد عن سندات الخزانة الأمريكية ليس حكراً على دول الخليج. في يونيو ، باعت الصين 11 دولارًا. 3 مليارات من الديون الحكومية الأمريكية ، مما يرفع حيازاتها إلى أدنى مستوى منذ منتصف عام 2009. في المقابل ، كانت دول مثل اليابان والمملكة المتحدة من بين أكبر المشترين لأصول الملاذ الآمن المتصورة.
لطالما كانت المملكة العربية السعودية ، باعتبارها أكبر مصدر للنفط في العالم ، لاعبًا رئيسيًا في نظام البترودولار ، الذي يعتمد على تسعير صادرات النفط الخام بالدولار الأمريكي. ومع ذلك ، تشير التطورات الأخيرة إلى جهود المملكة لتعزيز العلاقات مع الشركاء التجاريين المهمين ، مثل الصين ، وتنويع اقتصادها بعيدًا عن النفط.
أثارت إعادة توجيه عائدات النفط وجهود التنويع الاقتصادي في البلاد تساؤلات حول كيفية تخصيص المملكة العربية السعودية لثروتها. ومن بين المستفيدين المحتملين صندوق التنمية الوطنية ، الذي يركز على تطوير البنية التحتية ، وصندوق الثروة السيادي السعودي.
يبقى أن نرى كيف ستؤثر هذه التحولات في استراتيجية الاستثمار على اقتصاد المملكة العربية السعودية ومناقشاتها المستمرة مع الولايات المتحدة. وبحسب ما ورد تتضمن هذه المحادثات التوصل إلى اتفاق رسمي للدفاع والأمن ، إلى جانب تطبيع العلاقات بين المملكة وإسرائيل. بشكل عام ، يعكس انخفاض تعرض المملكة العربية السعودية لسندات الخزانة الأمريكية رغبتها في السعي لتحقيق عوائد أعلى وتنويع محفظتها الاستثمارية في مشهد عالمي متغير.