מלאי האוצר של ערב הסעודית הגיע לרמה הנמוכה ביותר מזה למעלה משש שנים, כאשר הממלכה מנסה לגוון את השקעותיה ולהקצות יותר מעושר הנפט שלה לנכסים מסוכנים יותר. ביוני לבדה מכרה ערב הסעודית יותר מ-3 מיליארד דולר בחוב ממשלתי ארה"ב, המציין את החודש השלישי ברציפות להורדת ניירות הערך הללו. גם איחוד האמירויות הערביות השכנות מכרה אג"ח ארה"ב בשווי של כמעט 4 מיליארד דולר באותה תקופה.
ההחלטה של מדינות הנפט של אזור המפרץ הערבי לצמצם את חשיפתם לחוב ממשלתי ארה"ב משקפת מגמה רחבה יותר של חיפוש אחר תשואות גבוהות יותר מעבר להסתמכות המסורתית על הדולר האמריקאי. עבור ערב הסעודית, משמעות הדבר הייתה בחינת הזדמנויות השקעה אלטרנטיביות, כמו אחזקות בחברות כמו Lucid Group Inc. , Uber Technologies Inc. , ואפילו בעלות על מועדון הכדורגל ניוקאסל יונייטד.
Bloomberg Economics מעריכה כי כ-40% מהעושר החיצוני של ערב הסעודית מוקצה כעת לנכסים מסוכנים יותר, הכפלה מאז 2016 כאשר המדינה הביעה את כוונותיה להשקיע במגזרים מעבר לנפט. שינוי זה ניכר גם בקרן העושר הריבונית הסעודית, המכונה קרן ההשקעות הציבוריות, שהגדילה את אחזקותיה במניות הנסחרות בארה"ב בכמעט 10% לכ-39 מיליארד דולר ברבעון השני.
ההתרחקות ממשרד האוצר האמריקאי אינו בלעדי למדינות המפרץ. ביוני מכרה סין 11 דולר. 3 מיליארד חוב של ממשלת ארה"ב, מה שמביא את אחזקותיה לרמה הנמוכה ביותר מאז אמצע 2009. לעומת זאת, מדינות כמו יפן ובריטניה היו בין הקונים הגדולים ביותר של נכס המקלט הבטוח הנתפס.
כיצואנית הנפט הגדולה בעולם, ערב הסעודית היא כבר זמן רב שחקן מפתח במערכת הפטרודולר, הנשענת על תמחור יצוא גולמי בדולרים. עם זאת, ההתפתחויות האחרונות מצביעות על מאמציה של הממלכה לחזק את היחסים עם שותפי סחר חיוניים, כמו סין, ולגוון את כלכלתה הרחק מנפט.
הניתוב מחדש של הכנסות הנפט ומאמצי הגיוון הכלכלי של המדינה עוררו שאלות לגבי האופן שבו סעודיה תקצה את עושרה. בין הנמענים הפוטנציאליים ניתן למצוא את קרן הפיתוח הלאומית, המתמקדת בפיתוח תשתיות, וקרן העושר הריבונית הסעודית.
יש לראות כיצד השינויים הללו באסטרטגיית ההשקעה ישפיעו על כלכלת ערב הסעודית ועל הדיונים המתמשכים שלה עם ארצות הברית. על פי הדיווחים, השיחות הללו כוללות הגעה להסכם הגנה וביטחון רשמי, לצד נורמליזציה של הקשרים בין הממלכה לישראל. בסך הכל, החשיפה המופחתת של ערב הסעודית לאוצר ארה"ב משקפת את רצונה להשיג תשואות גבוהות יותר ולגוון את תיק ההשקעות שלה בנוף גלובלי משתנה.