Saudiarabiens lager av amerikanska statsobligationer har nått sin lägsta nivå på över sex år eftersom kungariket strävar efter att diversifiera sina investeringar och allokera mer av sin oljeförmögenhet till mer riskfyllda tillgångar. Bara i juni sålde Saudiarabien över 3 miljarder dollar i amerikanska statsskulder, vilket markerar den tredje månaden i rad då dessa värdepapper lossades. De angränsande Förenade Arabemiraten sålde också amerikanska statsobligationer för nästan 4 miljarder dollar under samma period.
Beslutet från Arabiska vikens petrostater att minska sin exponering mot amerikanska statsskulder speglar en bredare trend att söka högre avkastning utöver det traditionella beroendet av den amerikanska dollarn. För Saudiarabien har detta inneburit att utforska alternativa investeringsmöjligheter, såsom innehav i företag som Lucid Group Inc. , Uber Technologies Inc. , och till och med ägande av fotbollsklubben Newcastle United.
Bloomberg Economics uppskattar att omkring 40 % av Saudiarabiens externa förmögenhet nu allokeras till mer riskfyllda tillgångar, en fördubbling sedan 2016 då landet uttryckte sina avsikter att investera i sektorer bortom olja. Denna förändring är också uppenbar i den saudiska suveräna förmögenhetsfonden, känd som Public Investment Fund, som ökade sitt innehav av USA-handlade aktier med nästan 10 % till cirka 39 miljarder dollar under andra kvartalet.
Flytten bort från amerikanska statsobligationer är inte exklusivt för Gulfstaterna. I juni sålde Kina 11 dollar. 3 miljarder av amerikanska statsskulder, vilket ger dess innehav till den lägsta nivån sedan mitten av 2009. Däremot har länder som Japan och Storbritannien varit bland de största köparna av den upplevda tillflyktsortstillgången.
Som världens största oljeexportör har Saudiarabien länge varit en nyckelspelare i petrodollarsystemet, som är beroende av prissättning av råoljeexport i amerikanska dollar. Den senaste tidens utveckling indikerar dock kungadömets ansträngningar att stärka relationerna med viktiga handelspartner, som Kina, och diversifiera sin ekonomi bort från olja.
Omdirigeringen av oljeintäkter och landets ekonomiska diversifieringsansträngningar har väckt frågor om hur Saudiarabien kommer att fördela sina rikedomar. Potentiella mottagare inkluderar den nationella utvecklingsfonden, fokuserad på utveckling av infrastruktur, och den saudiska suveräna förmögenhetsfonden.
Det återstår att se hur dessa förändringar i investeringsstrategin kommer att påverka Saudiarabiens ekonomi och dess pågående diskussioner med USA. Dessa samtal innebär enligt uppgift att nå en formell försvars- och säkerhetspakt, tillsammans med normaliseringen av banden mellan kungariket och Israel. Sammantaget speglar Saudiarabiens minskade exponering mot amerikanska statsobligationer dess önskan att uppnå högre avkastning och diversifiera sin investeringsportfölj i ett föränderligt globalt landskap.