Nigerias Naira steht vor einer herausfordernden Situation, da ihre wichtigste Stützungsquelle schwindet. Die Zentralbank des Landes hat kürzlich ihre seit langem aufgeschobenen Finanzberichte veröffentlicht, aus denen hervorgeht, dass die effektiven Devisenreserven deutlich niedriger waren als zuvor offengelegt. Die offengelegten Konten zeigten zuvor nicht offengelegte Transaktionen in Höhe von 7 US-Dollar. 5 Milliarden mit JP Morgan Chase & Co. und Goldman Sachs Group Inc. , zusammen mit einem Engagement in Devisenterminkontrakten in Höhe von fast 7 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus hat die Zentralbank die Obergrenze ihrer Kreditvergabe an die Regierung überschritten.
Diese Enthüllung erfolgt, da die nigerianische Währung bereits einen Rückgang verzeichnet, seit die Zentralbank im Juni ein liberaleres Wechselkurssystem zugelassen hat. Laut Adetilewa Adebajo, CEO von CFG Advisory mit Sitz in Lagos, schränkt das im Bericht erwähnte Problem mit den geringeren Nettoreserven die Fähigkeit der Zentralbank, die Naira zu verteidigen, weiter ein. Der Wechselkurs auf dem Parallelmarkt hat bereits 945 Naira pro Dollar erreicht, und die Aussicht auf 1.000 scheint unvermeidlich.
Der Schritt hin zu einem liberaleren Börsensystem sollte ausländische Investoren anlocken, aber der erwartete Anstieg der Zuflüsse kam nur langsam zustande. Die Eingriffe der Zentralbank in das offizielle Fenster, in dem die Währung gehandelt wird, haben das Angebot nicht wesentlich erhöht, was zu einer erhöhten Nachfrage auf dem nicht autorisierten Markt führte, wo der Dollar etwa 18 % teurer ist.
Goldman Sachs und JP Morgan lehnten eine Stellungnahme zu der Angelegenheit ab und Beamte der Zentralbank reagierten nicht auf Anfragen nach einer Stellungnahme. Die kürzlich veröffentlichten Konten geben Anlass zur Sorge, ob die Auslandsreserven Nigerias ausreichen, um die Liquidität auf dem Devisenmarkt zu unterstützen, sagt Ayodeji Dawodu, Director-CEEMEA Fixed Income bei BancTrust & Co. Er geht davon aus, dass die lokale Währung weiterhin unter Druck bleiben wird, sofern die Zentralbank ihre Interventionen nicht verstärkt oder Anreize für ausländische Portfoliozuflüsse schafft.
Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die im Finanzbericht ausgewiesenen Bankkredite im Tausch gegen Fremdwährungspapiere aufgenommen wurden und laut Dawodu dazu gedacht waren, die Liquiditätsposition der Zentralbank zu stützen.
Während die Zentralbank zuvor bis Ende 2022 Reserven in Höhe von über 30 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte, verbleibt nach Abzug der im Bericht offengelegten Verpflichtungen eine Nettoreserve von nur 17 Milliarden US-Dollar, so die RMB Bank. Infolgedessen sind Nigerias Dollar-Anleihen unter Druck geraten, wobei die Note mit Fälligkeit im Jahr 2051 in den letzten beiden Sitzungen um etwa 4 Cent auf 73 Cent pro Dollar gefallen ist, den niedrigsten Stand seit einem Monat.
Um die Zuflüsse anzukurbeln, muss die Zentralbank möglicherweise eine Erhöhung der Zinssätze in Betracht ziehen und sogar die Möglichkeit eines IWF-Programms prüfen, schlägt Charles Robertson vor, Leiter der Makrostrategie bei Frontier Investment Management Partners. Er betont, dass Nigeria derzeit real stark negative Zinssätze aufweist, die unter allen Ländern Afrikas am negativsten sind und weltweit nach Argentinien an zweiter Stelle stehen.