Naira nigeryjska stoi w obliczu trudnej sytuacji, ponieważ jej podstawowe źródło wsparcia się rozpada. Krajowy bank centralny opublikował ostatnio długo opóźniane sprawozdanie finansowe, ujawniając, że efektywne rezerwy walutowe były znacznie niższe niż wcześniej ujawniono. Ujawnione konta wykazały wcześniej nieujawnione transakcje o wartości 7 USD. 5 miliardów z JP Morgan Chase & Co. oraz Goldman Sachs Group Inc. , wraz z ekspozycją na prawie 7 miliardów USD w walutowych kontraktach terminowych typu forward. Dodatkowo bank centralny przekroczył limit udzielania pożyczek rządowi.
To odkrycie pojawia się, gdy nigeryjska waluta już przeżywa spadek, odkąd bank centralny zezwolił na bardziej liberalny system wymiany w czerwcu. Według Adetilewa Adebajo, dyrektora generalnego CFG Advisory z siedzibą w Lagos, problem z niższymi rezerwami netto wskazanymi w raporcie dodatkowo ogranicza zdolność banku centralnego do obrony nairy. Kurs na rynku równoległym osiągnął już 945 nair za dolara, a perspektywa w kierunku 1000 wydaje się nieunikniona.
Ruch w kierunku bardziej liberalnego systemu wymiany walut miał na celu przyciągnięcie inwestorów zagranicznych, ale spodziewany wzrost napływu środków pojawiał się powoli. Interwencje banku centralnego w oficjalne okno, w którym handluje się walutą, nie zwiększyły znacząco podaży, prowadząc do wzrostu popytu na nieautoryzowanym rynku, gdzie dolar jest droższy o około 18%.
Goldman Sachs i JP Morgan odmówiły komentarza w tej sprawie, a urzędnicy banku centralnego nie odpowiedzieli na prośby o komentarz. Niedawno ujawnione rachunki budzą obawy co do tego, czy zewnętrzne rezerwy Nigerii są wystarczające do wsparcia płynności na rynku walutowym, mówi Ayodeji Dawodu, dyrektor ds. Sugeruje on, że lokalna waluta pozostanie pod presją, chyba że bank centralny zwiększy swoją interwencję lub zachęci do napływu zagranicznego portfela.
Należy jednak zauważyć, że kredyty bankowe wykazane w sprawozdaniu finansowym zostały otrzymane w zamian za papiery wartościowe w walutach obcych i miały na celu wsparcie pozycji płynnościowej banku centralnego, według Dawodu.
Podczas gdy bank centralny wcześniej zgłaszał ponad 30 miliardów dolarów rezerw do końca 2022 roku, odjęcie zobowiązań ujawnionych w raporcie pozostawia rezerwę netto w wysokości zaledwie 17 miliardów dolarów, według banku RMB. W rezultacie obligacje dolarowe Nigerii znalazły się pod presją, a banknot zapadający w 2051 r. spadł o około 4 centy w ciągu ostatnich dwóch sesji do 73 centów za dolara, najniższego od miesiąca.
Aby zwiększyć napływ kapitału, bank centralny może rozważyć podniesienie stóp procentowych, a nawet zbadać możliwość programu MFW, sugeruje Charles Robertson, szef strategii makro w Frontier Investment Management Partners. Podkreśla, że Nigeria ma obecnie głęboko ujemne stopy procentowe w ujęciu realnym, które są najbardziej ujemne wśród wszystkich krajów w Afryce i ustępują jedynie Argentynie na świecie.