Наїра Нігерії опинилася в складній ситуації, оскільки її основне джерело підтримки руйнується. Центральний банк країни нещодавно оприлюднив свою довгострокову фінансову звітність, показавши, що ефективні валютні резерви були значно нижчими, ніж оприлюднено раніше. Розкриті рахунки показали раніше нерозкриті транзакції на суму 7 доларів. 5 мільярдів з JP Morgan Chase & Co. і Goldman Sachs Group Inc. , а також форвардні контракти в іноземній валюті на суму майже 7 мільярдів доларів США. Крім того, центральний банк перевищив ліміт кредитування уряду.
Це відкриття сталося на тлі того, що нігерійська валюта вже зазнала падіння після того, як у червні центральний банк дозволив більш ліберальну систему обміну. Проблема з нижчими чистими резервами, зазначена у звіті, додатково обмежує здатність центрального банку захищати найру, за словами Адетілеви Адебахо, генерального директора CFG Advisory, що базується в Лагосі. Обмінний курс на паралельному ринку вже досяг 945 найр за долар, і прогноз до 1000 здається неминучим.
Рух до більш ліберальної системи обміну мав на меті залучити іноземних інвесторів, але очікуване збільшення надходжень відбувалося повільно. Інтервенції центрального банку в офіційному вікні, де торгують валютою, не значно збільшили пропозицію, що призвело до збільшення попиту на несанкціонованому ринку, де долар коштує приблизно на 18% дорожче.
Goldman Sachs і JP Morgan відмовилися коментувати це питання, а представники центрального банку не відповіли на запити про коментарі. Нещодавно оприлюднені рахунки викликають занепокоєння щодо достатності зовнішніх резервів Нігерії для підтримки ліквідності на валютному ринку, каже Айодеджі Даводу, директор відділу фіксованого доходу CEEMEA в BancTrust & Co. Він припускає, що національна валюта залишатиметься під тиском, якщо центральний банк не збільшить свої інтервенції або не стимулюватиме приплив іноземного портфеля.
Однак, за словами Даводу, важливо зазначити, що банківські позики, виявлені у фінансовій звітності, були отримані в обмін на цінні папери в іноземній валюті та були призначені для підтримки ліквідності центрального банку.
Хоча центральний банк раніше повідомляв про понад 30 мільярдів доларів резервів на кінець 2022 року, за даними RMB Bank, якщо вирахувати зобов’язання, виявлені у звіті, чистий резерв становить лише 17 мільярдів доларів. Як наслідок, доларові облігації Нігерії зазнали тиску, оскільки купюра з погашенням у 2051 році впала приблизно на 4 центи за останні дві сесії до 73 центів за долар, що є найнижчим показником за місяць.
Щоб збільшити приплив, центральному банку, можливо, доведеться розглянути питання про підвищення процентних ставок і навіть вивчити можливість програми МВФ, вважає Чарльз Робертсон, керівник відділу макростратегії Frontier Investment Management Partners. Він підкреслює, що в даний час Нігерія має глибоко негативні процентні ставки в реальному вираженні, які є найбільш негативними серед усіх країн Африки і поступаються лише Аргентині в усьому світі.