Le naira nigérian est confronté à une situation difficile car sa source essentielle de soutien s'effondre. La banque centrale du pays a récemment publié ses états financiers longtemps retardés, révélant que les réserves de change effectives étaient nettement inférieures à ce qui avait été divulgué précédemment. Les comptes divulgués montraient des transactions auparavant non divulguées de 7 $. 5 milliards avec JP Morgan Chase & Co. et Goldman Sachs Group Inc. , ainsi qu'une exposition de près de 7 milliards de dollars en contrats de change à terme. De plus, la banque centrale a dépassé la limite de ses prêts au gouvernement.
Cette révélation intervient alors que la monnaie nigériane connaît déjà une baisse depuis que la banque centrale a autorisé un système de change plus libéral en juin. Le problème des réserves nettes inférieures indiqué dans le rapport limite encore la capacité de la banque centrale à défendre le naira, selon Adetilewa Adebajo, PDG de CFG Advisory, basé à Lagos. Le taux de change sur le marché parallèle a déjà atteint 945 nairas pour un dollar, et les perspectives vers 1 000 semblent inévitables.
L'évolution vers un système de change plus libéral visait à attirer les investisseurs étrangers, mais l'augmentation attendue des entrées a tardé à se matérialiser. Les interventions de la banque centrale dans le guichet officiel, où la monnaie est échangée, n'ont pas augmenté l'offre de manière significative, ce qui a entraîné une augmentation de la demande sur le marché non autorisé, où le dollar est environ 18 % plus cher.
Goldman Sachs et JP Morgan ont refusé de commenter l'affaire, et les responsables de la banque centrale n'ont pas répondu aux demandes de commentaires. Les comptes récemment divulgués suscitent des inquiétudes quant à la suffisance des réserves extérieures du Nigéria pour soutenir la liquidité sur le marché des changes, déclare Ayodeji Dawodu, directeur des titres à revenu fixe CEEMEA chez BancTrust & Co. Il suggère que la monnaie locale restera sous pression à moins que la banque centrale n'augmente son intervention ou n'encourage les entrées de portefeuille étrangères.
Cependant, il est important de noter que les prêts bancaires révélés dans les états financiers ont été reçus en échange de titres en devises et étaient destinés à soutenir la position de liquidité de la banque centrale, selon Dawodu.
Alors que la banque centrale avait précédemment déclaré plus de 30 milliards de dollars de réserves d'ici la fin de 2022, la soustraction des obligations révélées dans le rapport laisse une réserve nette de seulement 17 milliards de dollars, selon RMB Bank. En conséquence, les obligations en dollars du Nigéria ont été mises sous pression, le billet arrivant à échéance en 2051 glissant d'environ 4 cents au cours des deux dernières sessions à 73 cents par dollar, le plus bas en un mois.
Pour stimuler les entrées de capitaux, la banque centrale devra peut-être envisager d'augmenter les taux d'intérêt et même explorer la possibilité d'un programme du FMI, suggère Charles Robertson, responsable de la stratégie macro chez Frontier Investment Management Partners. Il souligne que le Nigéria a actuellement des taux d'intérêt profondément négatifs en termes réels, qui sont les plus négatifs de tous les pays d'Afrique et les seconds après l'Argentine dans le monde.