La naira della Nigeria sta affrontando una situazione difficile poiché la sua fonte essenziale di sostegno si sta sgretolando. La banca centrale del paese ha recentemente pubblicato i suoi rendiconti finanziari a lungo rimandati, rivelando che le effettive riserve di valuta estera erano significativamente inferiori a quanto precedentemente comunicato. I conti divulgati mostravano transazioni precedentemente non divulgate di $ 7. 5 miliardi con JP Morgan Chase & Co. e Goldman Sachs Group Inc. , insieme a un'esposizione di quasi $ 7 miliardi in contratti a termine in valuta estera. Inoltre, la banca centrale ha superato il limite dei suoi prestiti al governo.
Questa rivelazione arriva mentre la valuta nigeriana stava già subendo un declino da quando la banca centrale ha consentito un sistema di cambio più liberale a giugno. Il problema con le riserve nette inferiori indicate nel rapporto limita ulteriormente la capacità della banca centrale di difendere la naira, secondo Adetilewa Adebajo, CEO di CFG Advisory con sede a Lagos. Il tasso di cambio sul mercato parallelo ha già raggiunto 945 naira per dollaro, e la prospettiva verso 1.000 sembra inevitabile.
Il passaggio a un sistema di cambio più liberale aveva lo scopo di attrarre investitori stranieri, ma l'atteso aumento degli afflussi ha tardato a concretizzarsi. Gli interventi della banca centrale nella finestra ufficiale, dove viene scambiata la valuta, non hanno aumentato significativamente l'offerta, portando ad un aumento della domanda nel mercato non autorizzato, dove il dollaro è circa il 18% più costoso.
Goldman Sachs e JP Morgan hanno rifiutato di commentare la questione e i funzionari della banca centrale non hanno risposto alle richieste di commento. I conti recentemente divulgati sollevano preoccupazioni sulla sufficienza delle riserve esterne della Nigeria per sostenere la liquidità nel mercato dei cambi, afferma Ayodeji Dawodu, Director-CEEMEA Fixed Income presso BancTrust & Co. Suggerisce che la valuta locale rimarrà sotto pressione a meno che la banca centrale non aumenti il suo intervento o incentivi gli afflussi di portafogli esteri.
Tuttavia, è importante notare che i prestiti bancari rivelati nel rendiconto finanziario sono stati ricevuti in cambio di titoli in valuta estera e avevano lo scopo di sostenere la posizione di liquidità della banca centrale, secondo Dawodu.
Sebbene la banca centrale avesse precedentemente riportato oltre $ 30 miliardi di riserve entro la fine del 2022, sottraendo gli obblighi rivelati nel rapporto, secondo RMB Bank, rimane una riserva netta di soli $ 17 miliardi. Di conseguenza, le obbligazioni in dollari della Nigeria sono state sotto pressione, con la banconota in scadenza nel 2051 che è scivolata di circa 4 centesimi nelle ultime due sessioni a 73 centesimi sul dollaro, il più basso in un mese.
Per aumentare gli afflussi, la banca centrale potrebbe dover prendere in considerazione l'aumento dei tassi di interesse e persino esplorare la possibilità di un programma del FMI, suggerisce Charles Robertson, Head of Macro Strategy presso Frontier Investment Management Partners. Sottolinea che la Nigeria ha attualmente tassi di interesse profondamente negativi in termini reali, che sono i più negativi tra tutti i paesi africani e secondi solo all'Argentina a livello globale.