A naira da Nigéria está enfrentando uma situação desafiadora, pois sua fonte essencial de apoio está desmoronando. O banco central do país divulgou recentemente suas demonstrações financeiras há muito atrasadas, revelando que as reservas cambiais efetivas foram significativamente menores do que as divulgadas anteriormente. As contas divulgadas mostraram transações não divulgadas anteriormente de US$ 7. 5 bilhões com JP Morgan Chase & Co. e Goldman Sachs Group Inc. , juntamente com uma exposição de quase US$ 7 bilhões em contratos a termo de moeda estrangeira. Além disso, o banco central ultrapassou o limite de seus empréstimos ao governo.
Esta revelação ocorre quando a moeda nigeriana já está em declínio desde que o banco central permitiu um sistema de câmbio mais liberal em junho. O problema com as reservas líquidas mais baixas indicadas no relatório limita ainda mais a capacidade do banco central de defender o naira, de acordo com Adetilewa Adebajo, CEO da CFG Advisory, com sede em Lagos. A taxa de câmbio no mercado paralelo já atingiu 945 nairas por dólar, e a perspectiva de 1.000 parece inevitável.
O movimento em direção a um sistema de câmbio mais liberal visava atrair investidores estrangeiros, mas o esperado aumento nos influxos demorou a se concretizar. As intervenções do Banco Central no guichê oficial, onde a moeda é negociada, não aumentaram significativamente a oferta, levando ao aumento da demanda no mercado não autorizado, onde o dólar está cerca de 18% mais caro.
Goldman Sachs e JP Morgan se recusaram a comentar o assunto, e funcionários do banco central não responderam aos pedidos de comentários. As contas recentemente divulgadas levantam preocupações sobre a suficiência das reservas externas da Nigéria para apoiar a liquidez no mercado de câmbio, diz Ayodeji Dawodu, Diretor-CEEMEA Fixed Income no BancTrust & Co. Ele sugere que a moeda local continuará sob pressão, a menos que o banco central aumente sua intervenção ou incentive a entrada de carteiras estrangeiras.
No entanto, é importante notar que os empréstimos bancários revelados na demonstração financeira foram recebidos em troca de títulos em moeda estrangeira e destinavam-se a apoiar a posição de liquidez do banco central, segundo Dawodu.
Embora o banco central tenha relatado anteriormente mais de US$ 30 bilhões em reservas até o final de 2022, subtrair as obrigações reveladas no relatório deixa uma reserva líquida de apenas US$ 17 bilhões, de acordo com o RMB Bank. Como resultado, os títulos em dólares da Nigéria ficaram sob pressão, com a nota com vencimento em 2051 caindo cerca de 4 centavos nas últimas duas sessões para 73 centavos de dólar, a menor cotação em um mês.
Para aumentar os influxos, o banco central pode ter que considerar o aumento das taxas de juros e até mesmo explorar a possibilidade de um programa do FMI, sugere Charles Robertson, chefe de macroestratégia da Frontier Investment Management Partners. Ele destaca que a Nigéria atualmente tem taxas de juros profundamente negativas em termos reais, que são as mais negativas entre todos os países da África e perdendo apenas para a Argentina globalmente.