Нигерийская найра столкнулась со сложной ситуацией, поскольку ее основной источник поддержки рушится. Центральный банк страны недавно опубликовал долгожданную финансовую отчетность, в которой говорится, что эффективные валютные резервы значительно ниже, чем сообщалось ранее. Раскрытые счета показали ранее нераскрытые транзакции на сумму 7 долларов. 5 миллиардов с JP Morgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc. , наряду с риском почти на 7 миллиардов долларов по форвардным контрактам в иностранной валюте. Кроме того, центральный банк превысил лимит кредитования правительства.
Это откровение появилось на фоне того, что нигерийская валюта уже пережила снижение, поскольку в июне центральный банк разрешил ввести более либеральную систему обмена. Проблема с более низкими чистыми резервами, указанными в отчете, еще больше ограничивает способность центрального банка защищать найру, по словам Адетилева Адебахо, генерального директора CFG Advisory из Лагоса. Обменный курс на параллельном рынке уже достиг 945 найр за доллар, и перспектива до 1000 кажется неизбежной.
Переход к более либеральной валютной системе был направлен на привлечение иностранных инвесторов, но ожидаемое увеличение притока материализовалось медленно. Интервенции центрального банка в официальном окне, где торгуется валюта, не привели к значительному увеличению предложения, что привело к увеличению спроса на несанкционированном рынке, где доллар дорожает примерно на 18%.
Goldman Sachs и JP Morgan отказались комментировать этот вопрос, а представители центрального банка не ответили на запросы о комментариях. Недавно обнародованные отчеты вызывают обеспокоенность по поводу достаточности внешних резервов Нигерии для поддержки ликвидности на валютном рынке, говорит Айодеджи Даводу, директор по операциям с фиксированным доходом в регионе CEEMEA в BancTrust & Co. Он предполагает, что местная валюта будет оставаться под давлением, если центральный банк не увеличит свое вмешательство или не будет стимулировать приток иностранных портфелей.
Однако важно отметить, что банковские кредиты, указанные в финансовой отчетности, были получены в обмен на ценные бумаги в иностранной валюте и предназначались для поддержки позиции ликвидности центрального банка, по словам Даводу.
Хотя центральный банк ранее сообщал о резервах на сумму более 30 миллиардов долларов к концу 2022 года, за вычетом обязательств, указанных в отчете, чистый резерв составляет всего 17 миллиардов долларов, по данным RMB Bank. В результате долларовые облигации Нигерии оказались под давлением: облигация со сроком погашения в 2051 году упала примерно на 4 цента за последние две сессии до 73 центов за доллар, самого низкого уровня за месяц.
Чтобы увеличить приток капитала, центральному банку, возможно, придется рассмотреть вопрос о повышении процентных ставок и даже изучить возможность программы МВФ, предполагает Чарльз Робертсон, руководитель отдела макростратегии Frontier Investment Management Partners. Он подчеркивает, что Нигерия в настоящее время имеет крайне отрицательные процентные ставки в реальном выражении, которые являются самыми отрицательными среди всех стран Африки и уступают только Аргентине в мире.