Nijerya'nın nairası, temel destek kaynağı çökmekte olduğu için zorlu bir durumla karşı karşıya. Ülkenin merkez bankası kısa bir süre önce uzun süredir ertelenen mali tablolarını yayınlayarak efektif döviz rezervlerinin daha önce açıklanandan önemli ölçüde düşük olduğunu ortaya koydu. Açıklanan hesaplar, daha önce açıklanmayan 7 dolarlık işlemleri gösterdi. JP Morgan Chase & Co. ile 5 milyar ve Goldman Sachs Group Inc. , döviz forward sözleşmelerinde yaklaşık 7 milyar dolarlık riskle birlikte. Ayrıca, merkez bankası hükümete borç verme limitini aştı.
Bu ifşaat, Nijerya para biriminin merkez bankasının Haziran ayında daha liberal bir döviz sistemine izin vermesinden bu yana düşüş yaşadığı bir dönemde geldi. Lagos merkezli CFG Advisory CEO'su Adetilewa Adebajo'ya göre, raporda belirtilen düşük net rezervlerle ilgili sorun, merkez bankasının nairayı savunma kapasitesini daha da sınırlıyor. Paralel piyasada döviz kuru şimdiden dolar başına 945 naira'ya ulaştı ve 1.000'e doğru görünüm kaçınılmaz görünüyor.
Daha liberal bir takas sistemine geçiş, yabancı yatırımcıları çekmeyi amaçlıyordu, ancak girişlerde beklenen artışın gerçekleşmesi yavaş oldu. Merkez bankasının para biriminin işlem gördüğü resmi pencereye müdahaleleri arzı önemli ölçüde artırmadı ve doların yaklaşık %18 daha pahalı olduğu yetkisiz piyasada talebin artmasına neden oldu.
Goldman Sachs ve JP Morgan konu hakkında yorum yapmaktan kaçındı ve merkez bankasındaki yetkililer yorum taleplerine yanıt vermedi. BancTrust & Co.'nun CEEMEA Sabit Gelir Direktörü Ayodeji Dawodu, yakın zamanda açıklanan hesapların Nijerya'nın döviz piyasasındaki likiditeyi desteklemek için dış rezervlerinin yeterliliği hakkında endişeler yarattığını söyledi. Merkez bankası müdahalesini artırmadığı veya yabancı portföy girişlerini teşvik etmediği sürece yerel para biriminin baskı altında kalacağını öne sürüyor.
Ancak, Dawodu'ya göre, mali tablolarda açıklanan banka kredilerinin yabancı para menkul kıymetler karşılığında alındığını ve merkez bankasının likidite pozisyonunu desteklemeyi amaçladığını belirtmek önemlidir.
Merkez bankası daha önce 2022'nin sonuna kadar 30 milyar doların üzerinde rezerv bildirmiş olsa da, RMB Bank'a göre raporda ortaya konulan yükümlülükler çıkarıldığında geriye yalnızca 17 milyar dolarlık net rezerv kalıyor. Sonuç olarak, Nijerya'nın dolar tahvilleri baskı altına girdi ve vadesi 2051'de olan tahvil son iki seansta yaklaşık 4 sent düşerek dolar karşısında bir ayın en düşük seviyesi olan 73 sente indi.
Frontier Investment Management Partners Makro Strateji Başkanı Charles Robertson, girişleri artırmak için merkez bankasının faiz oranlarını yükseltmeyi düşünmesi ve hatta bir IMF programı olasılığını araştırması gerekebileceğini öne sürüyor. Nijerya'nın şu anda reel olarak son derece negatif faiz oranlarına sahip olduğunun altını çiziyor, bu oranlar Afrika'daki tüm ülkeler arasında en negatif ve dünya çapında Arjantin'den sonra ikinci sırada.