Es extraño ver cómo una industria basada en el sol, el viento y las promesas comienza a crujir y gemir bajo presión, no por causas naturales, sino por fuerzas creadas por el hombre: la política, el dinero y la pérdida de impulso.
En este momento, esa es la realidad del sector de la energía limpia en Estados Unidos. Lo que parecía un auge imparable se está ralentizando —algunos dirían que se está estancando— y las razones no se esconden tras la jerga económica o el lenguaje del sector. Son dolorosamente visibles. Pedir dinero prestado ya no es barato, los vientos políticos están cambiando y los inversores están dando un paso atrás. Lo que se suponía que iba a ser un momento de amanecer se parece más a un atardecer.
Esta misma semana, Sunnova Energy, un nombre que en su día se gritaba con orgullo desde los tejados de las comunidades solares, se ha declarado en quiebra. Es la segunda gran empresa del sector de la energía solar doméstica que cae recientemente, justo después de Solar Mosaic, un importante prestamista que ayudó a financiar sistemas de tejados en todo el país. No se trata de actores insignificantes, sino de fundamentales.
Y luego está el panorama general. Desde enero, se han descartado o archivado más de 14 000 millones de dólares en inversiones en energías renovables y vehículos eléctricos. No se trata de una desaceleración, sino de una señal de alerta. Los analistas de E2, un grupo dedicado a las políticas de energía limpia, afirman que las pérdidas no son solo dólares, sino oportunidades perdidas, especialmente ahora que los centros de datos impulsados por la inteligencia artificial crecen exponencialmente y demandan cada vez más energía. ¿La ironía? La energía solar y la eólica se encuentran entre las formas más rápidas y rentables de obtener energía para la red eléctrica. Pero, en este momento, eso no parece importar.
La política está desempeñando un papel más importante que nunca. La fuerte preferencia de la administración Trump por los combustibles fósiles, junto con el renovado impulso republicano para poner fin a las desgravaciones fiscales para los sistemas solares que introdujo la ley climática de Biden, está haciendo retroceder la energía limpia. Los incentivos federales mantuvieron a flote a muchas empresas solares. Si se eliminan, todo el modelo solar residencial se tambalea.
De hecho, algunos analistas piensan que la eliminación de esos créditos fiscales reduciría a la mitad el mercado solar doméstico. No lo reduciría. No lo encogería. Lo reduciría a la mitad.
La historia de Sunnova es especialmente sombría. Ya tenían una deuda considerable antes de las dificultades actuales. Su gran apuesta —un rápido crecimiento impulsado por la financiación— era un riesgo. Consiguieron una garantía de préstamo de 3000 millones de dólares de la administración Biden, destinada a ayudar a los propietarios de viviendas con bajos ingresos a pasarse a la energía solar. ¿Esa promesa? Desapareció en gran medida antes del colapso.
En marzo, su fundador dimitió y la empresa advirtió de que podría no sobrevivir. El precio de las acciones se desplomó más de un 90 %. Para una empresa que en su día estuvo valorada en miles de millones, una capitalización bursátil de 27,5 millones de dólares es casi irreconocible.
Sin embargo, Sunnova no es un caso aislado. Hay un patrón, una especie de selección silenciosa que se está produciendo en todo el sector. SunPower. SolarCity antes que ella. Y otras entre medias. Nombres que en su día definieron el futuro de la energía limpia ahora susurran recordatorios de riesgo y volatilidad.
¿Qué ocurrió? Las tasas de interés se dispararon. California recortó las subvenciones a la energía solar. Y, de repente, todo un modelo de negocio que se basaba en capital fácil y un generoso apoyo político comenzó a resquebrajarse.
Al final, no se trata solo de préstamos o legislación. Se trata de si Estados Unidos está realmente preparado para respaldar la transición energética, o si el compromiso con la energía limpia solo era real mientras era fácil.
En este momento, no es fácil. Y para cada vez más empresas, no es sostenible.