Il gigante delle telecomunicazioni Altice è attualmente alle prese con un debito che supera i 60 miliardi di dollari, causando notevoli preoccupazioni tra gli investitori. La società, co-fondata dal miliardario Patrick Drahi, ha accumulato questo ingente debito in anni di acquisizioni aggressive alimentate da denaro a buon mercato. L'impero di Altice comprende i principali operatori di telecomunicazioni in Francia, Portogallo, Israele e Repubblica Dominicana, nonché attività di pubblicità, intrattenimento e media.
Il debito è suddiviso tra le tre entità principali di Altice: Altice France, Altice International e Altice USA, con ripercussioni avvertite dai creditori su tutta la linea. Tuttavia, è in Europa, dove Altice rappresenta una parte significativa del mercato ad alto rendimento, che il dolore è particolarmente acuto.
Gli investitori sono sempre più preoccupati per la capacità di Altice di rimborsare i suoi creditori, soprattutto considerando l'aumento dei costi di prestito e la debole generazione di flussi di cassa liberi. Sebbene la società non abbia obblighi di debito immediati, i crescenti costi dei prestiti e il flusso di cassa incerto sollevano preoccupazioni sulla sua futura stabilità finanziaria.
A complicare ulteriormente le cose c'è un'indagine sulla corruzione che ha portato all'arresto del co-fondatore ed ex direttore operativo di Altice, Armando Pereira. L'arresto di Pereira ha provocato un ulteriore crollo dei prezzi delle obbligazioni di Altice. Nel tentativo di rassicurare gli investitori, Patrick Drahi, l'azionista di controllo di Altice International e Altice France, parteciperà alle prossime teleconferenze sugli utili del secondo trimestre per sottolineare che il presunto caso di corruzione ha vittimizzato la società piuttosto che coinvolgerla.
Tuttavia, la combinazione della continua incertezza che circonda l'indagine sulla corruzione e il notevole carico di debito di Altice sta scoraggiando i potenziali investitori. Molte domande rimangono senza risposta sulla portata e sull'impatto dell'indagine sulla società, nonché sulla conoscenza e il coinvolgimento di Drahi nella presunta corruzione, dato lo stretto rapporto di Pereira con lui come co-fondatore e socio di lunga data.
In un recente rifinanziamento, Altice ha assicurato agli investitori che i proventi delle vendite di attività sarebbero stati utilizzati per rimborsare il debito. Il prossimo rapporto sugli utili dovrebbe fornire un aggiornamento sulla vendita dell'attività dei data center di Altice, che potrebbe potenzialmente alleviare parte dell'onere del debito. Tuttavia, anche se l'azienda raggiunge la valutazione desiderata di 1 miliardo di euro, potrebbe non alterare drasticamente il panorama finanziario complessivo a causa delle dimensioni della struttura del capitale della società. Tuttavia, utilizzare i proventi per ripagare il debito piuttosto che distribuire dividendi agli azionisti potrebbe inviare un segnale positivo al mercato.
In Portogallo, dove si concentra l'indagine sulla corruzione, i pubblici ministeri sospettano che le decisioni sugli appalti prese ad Altice siano state truccate in modo da danneggiare le filiali e i concorrenti dell'azienda. Pereira, attualmente agli arresti domiciliari, sostiene la sua innocenza mentre i suoi avvocati sostengono che non è coinvolto in alcun illecito.
La combinazione tra l'aumento del debito di Altice e l'indagine sulla corruzione in corso ha creato un ambiente difficile per l'azienda e i suoi investitori. L'incertezza incombe, richiedendo ad Altice di affrontare i suoi costi di prestito, generare flussi di cassa più forti e fornire chiarezza in merito alle accuse relative al caso di corruzione.