通信大手アルティスは現在、600 億ドルを超える債務負担に直面しており、投資家の間で大きな懸念を引き起こしています。 億万長者のパトリック・ドラヒ氏が共同設立した同社は、安い資金に支えられた長年にわたる積極的な買収によってこの多額の負債を抱えてきた。 アルティス帝国には、フランス、ポルトガル、イスラエル、ドミニカ共和国の大手通信事業者のほか、広告、エンターテイメント、メディアの活動も含まれています。
この債務はアルティスの 3 つの主要組織、アルティス フランス、アルティス インターナショナル、アルティス USA の間で分割され、債権者全体に影響を与えています。 しかし、アルティスがハイイールド市場のかなりの部分を占めているヨーロッパでは、特に痛みが深刻だ。
投資家は、特に借入コストの上昇とフリーキャッシュフロー創出の弱さを考慮すると、アルティスの債権者への返済能力についてますます懸念を強めている。 同社には当面の債務はありませんが、増加する借入コストと不確実なキャッシュフローにより、将来の財務安定性に対する懸念が生じています。
アルティスの共同創設者で元最高執行責任者のアルマンド・ペレイラ氏の逮捕につながった汚職捜査が事態をさらに複雑にしている。 ペレイラ氏の逮捕により、アルティスの債券価格はさらに急落した。 投資家を安心させる試みとして、アルティス・インターナショナルとアルティス・フランスの支配株主であるパトリック・ドラヒ氏は、来る第2四半期の決算会見に参加し、汚職疑惑が同社に関与しているというよりむしろ被害者であることを強調する予定だ。
しかし、汚職捜査を巡る不確実性が継続していることとアルティスの多額の負債が組み合わさり、潜在的な投資家を躊躇させている。 ペレイラ氏が共同創設者で長年の同僚としてドラヒ氏と緊密な関係にあったことを考慮すると、捜査の範囲と会社への影響、さらには汚職疑惑へのドラヒ氏の知識と関与については、多くの疑問が未解決のままだ。
最近の借り換えで、アルティスは投資家に対し、資産売却による収益は債務返済に充てられることを保証した。 次回の決算報告ではアルティスのデータセンター事業売却に関する最新情報が発表される予定で、これにより債務負担の一部が軽減される可能性がある。 ただし、たとえ事業が望ましい10億ユーロの評価額を達成したとしても、会社の資本構成の規模により、全体的な財務状況が劇的に変わることはないかもしれません。 それにもかかわらず、株主に配当を分配するのではなく、その収益を負債の返済に使用することは、市場に前向きなシグナルを送る可能性があります。
汚職捜査が焦点となっているポルトガルでは、アルティスでの調達決定が同社の子会社や競合他社に損害を与える方法で不正操作されたのではないかと検察当局が疑っている。 現在自宅軟禁中のペレイラ氏は無罪を主張しているが、弁護士らはペレイラ氏はいかなる不正行為にも関与していないと主張している。
アルティスの負債の増大と進行中の汚職捜査の組み合わせにより、アルティスとその投資家にとって困難な環境が生み出されています。 不確実性が大きく迫っており、アルティスは借入コストに対処し、より強力なキャッシュフローを生み出し、汚職事件をめぐる疑惑について明確にすることが求められている。