金利引き上げを通じてインフレを抑制しようとする連邦準備制度理事会の取り組みが功を奏しているように見える一方で、アメリカ企業は依然として物価圧力について深い懸念を表明している。 ブルームバーグ・インテリジェンス（BI）がこの報告サイクルの決算会見記録を最近分析したところ、企業経営者のインフレに対するセンチメントが2021年初頭に最後に見られたレベルに達していることが明らかになった。 人件費に関する不安も高まっており、企業を取材しているウォール街のアナリストらはさらなる懸念材料となっている。
BI の分析は、インフレが 2 年前ほど重大な問題であることを必ずしも示しているわけではありませんが、利益を圧迫する頑固な物価圧力と賃金コストに対して経営陣が感じている不満を反映していることは確かです。 ウェルズ・ファーゴ投資研究所のシニア・グローバル市場ストラテジスト、サミール・サマナ氏は、インフレ率が予想ほど早く低下せず、その結果FRBが金融引き締め政策を長期間維持することになるという事実から懸念が残る可能性があると示唆している。 さらに、このフラストレーションは、一度価格が上昇すると、インフレが沈静化しても価格は上昇したままになる傾向があるという事実から生じている可能性があります。
S&P 500 企業の約半数の収益報告を対象とする BI の調査は、連邦準備理事会当局者が最近、金融引き締めキャンペーンの終了を宣言する準備ができていないことを示唆した理由を明らかにしています。 経営陣の見通しはそれほど否定的ではないものの、消費者物価について楽観的ではなくなってきている。 今年半ば以降の消費者インフレの最近の上昇は政策立案者への圧力を高めており、電話会議で表明された暗い感情の説明になる可能性がある。
オールスプリング・グローバル・インベストメンツのアクティブ・エクイティ部門責任者アン・ミレッティ氏は、FRBは景気後退のリスクよりもインフレを抑制することのほうを懸念している可能性が高いと示唆している。 一方、企業は見通しが限られているため、今後の課題を予測するのに苦労しており、短期的な期待に基づいてビジネスを管理することに集中しています。
BI の分析は、賃金コストをめぐるセンチメントの弱まりも示しており、それが株価に反映されています。 ゴールドマン・サックス・グループがまとめたデータによると、 、人件費が高いS&P 500指数銘柄のバスケットは、人件費の低い銘柄に3差をつけられています。 前四半期は9パーセントポイントで、2021年初め以来最大の遅れとなった。 BIの株式ストラテジスト、ジリアン・ウルフ氏は、コスト全体、特に人件費の上昇が経営陣の間で懸念を強めていると示唆する。
市場観察者たちは、インフレに関する新たな洞察を得るために、来週の消費者物価指数（CPI）の発表を心待ちにしています。 ブルームバーグの調査によると、エコノミストらは10月の上昇率が鈍化すると予想しており、CPI上昇率は3倍になると予想されている。 9月の3と比較すると年率3％のペース。 7％。 さらに、ウォルマートなど小売大手の決算報告も。 、ターゲット社 、Ross Stores Inc. 特に年末商戦期に向けて、消費者が物価上昇と借入コストの増加にどのように対処しているかに関する最新情報を提供します。
ドミニク・ウィルソン氏を含むゴールドマン・サックスのストラテジストらは、リスクは現在よりバランスが取れてきていると強調する。 インフレが中銀の目標を上回り続けるリスクと、経済活動が鈍化する可能性が比較検討されている。 この変化は、インフレとその企業と消費者への影響に対する懸念が続く中、政策立案者が取るべき微妙なバランスを浮き彫りにしている。