UBS Group AG onderneemt stappen om het elektronische handelsplatform af te bouwen dat het van Credit Suisse heeft overgenomen als onderdeel van zijn voortdurende inspanningen om activa van de in financiële problemen verkerende bank af te stoten. De Zwitserse bank is van plan Crossfinder, het alternatieve handelssysteem, en AES, het bijbehorende algoritmische handelsbedrijf, te sluiten. Deze bedrijven waren ooit toonaangevend op het gebied van elektronische handel en innovatie op Wall Street.
Volgens bronnen die bekend zijn met de zaak, zal de laatste werkdag van Crossfinder op 31 augustus zijn, waarna AES geen orders meer naar het systeem zal routeren. Klanten hebben het advies gekregen om contact op te nemen met het ATS-personeel van UBS Cash Equities voor hulp bij alternatieve opties. UBS weigerde echter commentaar te geven op de kwestie.
De sluiting van Crossfinder is de laatste in een reeks verkopen en liquidaties door UBS, na de overname van Credit Suisse in een door de overheid bemiddelde reddingsovereenkomst van meerdere miljoenen dollars. UBS had eerder verklaard dat het later deze maand meer informatie zou geven over de niet-kerneenheid die de bedrijven en activa zal huisvesten die het wil afstoten.
UBS heeft al een eigen alternatief handelssysteem, dat een marktaandeel van 15 had. 7% in mei, waarmee het de grootste dark pool in de branche is. Dit marktaandeel is drie procentpunten hoger dan dat van zijn naaste concurrent, de Sigma X2 van Goldman Sachs.
Credit Suisse's Crossfinder was ooit een van de grootste alternatieve handelssystemen, maar de volumes zijn aanzienlijk afgenomen sinds de ineenstorting van Bill Hwang's Archegos Capital Management en de overname van Credit Suisse door UBS. Het volume op Crossfinder ATS kelderde zelfs met 70% in de vier maanden voorafgaand aan mei, toen handelsdesks de dark pool uit hun routeringstabellen verwijderden.
Dark pools, zoals Crossfinder, zijn handelsplatformen waar kopers en verkopers anoniem effecten kunnen verhandelen, waarbij hun identiteit verborgen blijft totdat de transactie wordt uitgevoerd. Sommige beleggers geven er de voorkeur aan om op deze platforms te handelen om hun beoogde prijs te verbergen en te voorkomen dat ze de marktbewegingen beïnvloeden.
Credit Suisse had moeite om te herstellen van verliezen van ongeveer $ 5. 5 miljard veroorzaakt door het Archegos-schandaal. De bank had zwaar geïnvesteerd in haar aandelen en elektronische handelsactiviteiten, waaronder AES. AES, ontwikkeld in de vroege jaren 2000, biedt algoritmische handelsstrategieën, tools en analyses voor wereldwijde handel in verschillende activaklassen.
Ondanks de tegenslag had AES bewezen een veerkrachtig handelsplatform te zijn in tijden van extreme marktvolatiliteit, zoals de financiële crisis van 2008, de flitscrash van 2010 en het begin van de Covid-19-pandemie in 2020
Terwijl Crossfinder ooit een belangrijk alternatief handelssysteem was, met een marktaandeel dat pas in juni 2022 op de derde plaats stond, heeft het nu een marktaandeel van slechts 1. 9%, net boven de mediaan.
Over het algemeen weerspiegelt de beslissing van UBS om Crossfinder en AES te sluiten haar inspanningen om haar activiteiten te stroomlijnen en niet-kernactiviteiten af te stoten die zijn geërfd van de overname van Credit Suisse.