UBS Group AG vidtar åtgärder för att avveckla den elektroniska handelsplattform som de förvärvade från Credit Suisse som en del av dess pågående ansträngningar att avskaffa tillgångar från den finansiellt oroliga banken. Den schweiziska banken planerar att lägga ner Crossfinder, det alternativa handelssystemet, och AES, den tillhörande algoritmhandelsverksamheten. Dessa företag var en gång i framkanten av elektronisk handel och innovation på Wall Street.
Enligt källor som är bekanta med saken kommer Crossfinders sista verksamhetsdag att vara den 31 augusti, varefter AES inte längre kommer att dirigera order till systemet. Kunder har uppmanats att kontakta personalen hos UBS Cash Equities ATS för hjälp med alternativa alternativ. UBS avböjde dock att kommentera ärendet.
Stängningen av Crossfinder är den senaste i raden av försäljningar och avvecklingar av UBS, efter dess förvärv av Credit Suisse i en statlig räddningsaffär på mångmiljoner dollar. UBS hade tidigare sagt att de skulle ge mer information senare denna månad angående den icke-kärnenhet som kommer att hysa de verksamheter och tillgångar som den har för avsikt att avyttra.
UBS driver redan sitt eget alternativa handelssystem, som hade en marknadsandel på 15. 7 % i maj, vilket gör den till den största mörka poolen i branschen. Denna marknadsandel är tre procentenheter högre än sin närmaste konkurrent, Goldman Sachs Sigma X2.
Credit Suisses Crossfinder var en gång ett av de största alternativa handelssystemen, men dess volymer har minskat avsevärt sedan kollapsen av Bill Hwangs Archegos Capital Management och UBS:s övertagande av Credit Suisse. Faktum är att volymen på Crossfinder ATS rasade med 70 % under de fyra månaderna fram till maj då handelsbord tog bort den mörka poolen från sina routingtabeller.
Mörka pooler, som Crossfinder, är handelsplatser där köpare och säljare kan handla med värdepapper anonymt och hålla sina identiteter gömda tills handeln genomförs. Vissa investerare föredrar att handla på dessa plattformar för att dölja sitt avsedda pris och undvika att påverka marknadsrörelserna.
Credit Suisse hade kämpat för att återhämta sig från förluster på cirka $5. 5 miljarder orsakade av Archegos-skandalen. Banken hade investerat kraftigt i sina aktie- och elektroniska handelsverksamheter, inklusive AES. AES, utvecklat i början av 2000-talet, tillhandahåller algoritmiska handelsstrategier, verktyg och analyser för global handel över olika tillgångsklasser.
Trots bakslaget hade AES visat sig vara en motståndskraftig handelsplattform under tider av extrem marknadsvolatilitet, som finanskrisen 2008, snabbkraschen 2010 och uppkomsten av Covid-19-pandemin 2020
Medan Crossfinder en gång var ett stort alternativt handelssystem, med marknadsandelar på tredje plats så sent som i juni 2022, har det nu en marknadsandel på endast 1. 9 %, strax över medianen.
Sammantaget återspeglar UBS beslut att stänga Crossfinder och AES dess ansträngningar att effektivisera sin verksamhet och avyttra icke-kärntillgångar som ärvts från förvärvet av Credit Suisse.