تعيق السياسات المالية والنقدية الفضفاضة في نيجيريا استقرار النيرة مقابل الدولار ، حتى بعد شهرين من السماح للعملة بالتداول بحرية ، وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF). السيولة الفائضة الناتجة عن السياسات الفضفاضة تجعل من الصعب على النيرة إيجاد الاستقرار. صرح آري أيسن ، الممثل المقيم لصندوق النقد الدولي في نيجيريا ، أن التحويلات المتزايدة من البنك المركزي إلى الحكومة تغرق السوق بالنايرا ، مما يؤدي إلى انخفاض في أسعار الفائدة وتثبيط المدخرات. هذا الوضع يمنع أيضًا تدفق الدولارات ، مما قد يدعم استقرار النيرة.
أوضح آيزن كذلك أن هناك فائضًا في المعروض من النيرة التي تطارد كمية غير كافية من العملات الأجنبية. ومن المتوقع أن يستغرق تصحيح هذا الخلل بعض الوقت ، حيث يحتاج المعروض من العملات الأجنبية إلى الزيادة. منذ منتصف يونيو لتخفيف ضوابط الصرف الأجنبي من قبل البنك المركزي النيجيري ، شهدت النيرة تقلبًا كبيرًا ، مع انخفاض بنسبة 40 ٪ في السعر الرسمي والتداول بين 750 و 800 نايرا مقابل الدولار خلال الشهر الماضي. بالإضافة إلى ذلك ، اتسع الفارق بين سعري السوق الرسمية والسوداء مرة أخرى ، ووصل إلى أعلى مستوى له منذ منتصف يونيو.
على الرغم من جهود البنك المركزي في تنفيذ دورة التشديد النقدي ، مع رفع سعر الفائدة القياسي بأكثر من 700 نقطة أساس منذ مايو ، يعتقد أيسن أن أسعار الفائدة بحاجة إلى الارتفاع أكثر. وأشار إلى أن المعدلات على أذون الخزانة والأدوات المالية الأخرى يجب أن ترتفع لمنح النيرة فرصة قتالية. ومع ذلك ، أظهرت مزادات أذون الخزانة الأخيرة عوائد أقل من السعر القياسي ، مما يشير إلى أن أسعار الفائدة في نيجيريا لا يزال لديها مجال للارتفاع.
بينما أدت إصلاحات وسياسات الرئيس بخاري إلى نتائج إيجابية مثل ارتفاع السندات الدولارية وتعزيز سوق الأوراق المالية ، ظل توافر النقد الأجنبي مقيدًا. رفعت وكالة S&P Global Ratings مؤخرًا التوقعات الائتمانية لنيجيريا من سلبية إلى مستقرة ، لكن هذا لم يؤثر بشكل كبير على المعروض من العملات الأجنبية. وشدد أيسن على أهمية تشديد السياسات المالية والنقدية لتثبيت سعر الصرف والاقتصاد على المدى الطويل ، رغم اعترافه بأن تحقيق هذا الاستقرار قد يستغرق ما يصل إلى 18 شهرًا.
في الختام ، ينتقد صندوق النقد الدولي سياسات نيجيريا المالية والنقدية الفضفاضة لآثارها السلبية على استقرار النيرة. السيولة الفائضة ، وأسعار الفائدة المنخفضة ، وعدم كفاية المعروض من العملات الأجنبية يعيق جهود البلاد لتحقيق الاستقرار في عملتها. تشديد السياسات المالية والنقدية ، إلى جانب التركيز على تقليل المعروض النقدي ، ضروري لاستقرار النيرة والاقتصاد الكلي.