За даними Міжнародного валютного фонду (МВФ), м’яка фіскальна та монетарна політика Нігерії перешкоджає стабілізації курсу найри по відношенню до долара навіть через два місяці після того, як цією валютою було дозволено вільну торгівлю. Надлишкова ліквідність, створена нестрогою політикою, заважає найрі знайти стабільність. Арі Айсен, постійний представник МВФ у Нігерії, заявив, що збільшення трансфертів від центрального банку до уряду наповнює ринок найрою, що призводить до зниження процентних ставок і перешкоджає заощадженням. Ця ситуація також стримує приплив доларів, що потенційно може підтримувати стабільність найри.
Далі Айсен пояснив, що існує надлишок найри, який переслідує недостатню кількість іноземної валюти. Очікується, що для виправлення цього дисбалансу знадобиться деякий час, оскільки пропозиція іноземної валюти має збільшитися. Після пом’якшення валютного контролю Центральним банком Нігерії в середині червня найра зазнала значної волатильності: офіційний курс впав на 40% і коливався від 750 до 800 наїр за долар протягом останнього місяця. Крім того, розбіжність між офіційними курсами і курсами чорного ринку знову збільшилася, досягнувши найвищого рівня з середини червня.
Незважаючи на зусилля центрального банку щодо впровадження циклу жорсткості монетарної політики, з підвищенням базової процентної ставки на понад 700 базисних пунктів з травня, Айзен вважає, що процентні ставки мають бути ще вищими. Він зазначив, що ставки за казначейськими зобов’язаннями та іншими фінансовими інструментами повинні зрости, щоб дати найрі шанс боротися. Однак нещодавні аукціони казначейських векселів показали прибутковість, нижчу за базову ставку, що свідчить про те, що процентні ставки в Нігерії все ще мають місце для зростання.
Хоча реформи та політика президента Бухарі призвели до позитивних результатів, таких як ріст доларових облігацій і пожвавлення фондового ринку, доступність іноземної валюти залишається обмеженою. S&P Global Ratings нещодавно підвищило кредитний прогноз Нігерії з негативного до стабільного, але це не вплинуло істотно на пропозицію іноземної валюти. Айсен підкреслив важливість посилення фіскальної та монетарної політики для стабілізації обмінного курсу та економіки в довгостроковій перспективі, хоча він визнав, що досягнення цієї стабільності може зайняти до 18 місяців.
На завершення МВФ критикує м'яку фіскальну та монетарну політику Нігерії за її негативний вплив на стабільність найри. Надлишок ліквідності, низькі відсоткові ставки та недостатня пропозиція іноземної валюти перешкоджають зусиллям країни стабілізувати свою валюту. Посилення фіскальної та монетарної політики, а також зосередження на скороченні грошової маси необхідні як для стабільності наїри, так і для економіки в цілому.