تمكنت فرنسا من تجنب خفض التصنيف الائتماني للمرة الثانية هذا العام ، مما أتاح للرئيس إيمانويل ماكرون بعض الفسحة في الوقت الذي يحاول فيه إقناع المستثمرين بأنه قادر على كبح عبء الديون الذي تضخم بسبب العديد من النفقات المرتبطة بالأزمة. أكدت وكالة التصنيف العالمية ستاندرد آند بورز التصنيف الائتماني للبلاد AA ، مستشهدة باقتصادها المزدهر والمؤسسات القوية التي تدعم جدارة الائتمان ، على الرغم من أن التوقعات بشأن التصنيف لا تزال سلبية.
حذرت وكالة التصنيف من وجود بعض المخاطر السلبية على التوقعات الاقتصادية لفرنسا ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الديون الحكومية العامة المرتفعة بالفعل في البلاد. إذا لم ينخفض الدين الحكومي كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي بشكل تدريجي خلال الفترة 2023-2025 أو يتجاوز 5٪ من الإيرادات ، فسيتم تخفيض التصنيف السيادي للبلاد في غضون الـ 18 شهرًا القادمة ، وفقًا لمحللي S&P. في الأسبوع الماضي ، وضعت Scope Ratings نظرة مستقبلية سلبية على تقييمها ، وفي نهاية أبريل ، خفضت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني فرنسا.
يأتي قرار S&P بمثابة ارتياح للرئيس ماكرون لأنه يشير إلى أن محاولاته منذ عام 2017 لتطوير سمعة الإدارة الحكيمة للمالية العامة ، جنبًا إلى جنب مع قانون العمل وإصلاحات الضرائب لتعزيز النمو الاقتصادي. ومع ذلك ، فقد اختارت حكومته أيضًا الإنفاق الهائل ، استجابة للأزمات المتتالية مثل السترات الصفراء ، ووباء كوفيد ، والارتفاع في أسعار الطاقة. بينما يحاول البنك المركزي الأوروبي خنق ذروة التضخم ، فإن ارتفاع أسعار الفائدة من شأنه أن يزيد من نفقات خدمة ديون ماكرون بأكثر من 50٪ إلى 70 مليار يورو (75 دولارًا). 3 مليارات) سنويًا بحلول عام 2027 ، وفقًا لتقديرات الحكومة الفرنسية.
قامت ستاندرد آند بورز بتعديل توقعاتها للعجز نزولاً لعام 2023-2025 من 4. 9٪ إلى 4. 6٪ من الناتج المحلي الإجمالي ويتوقع الآن عجز 2026 ليكون 3. 8٪ ، بفضل استراتيجية توحيد الميزانية المنقحة للحكومة الفرنسية. وقالت ستاندرد آند بورز: "نتوقع أن يظل إجمالي الدين الحكومي العام أعلى من 110٪ من الناتج المحلي الإجمالي مع استمرار عجز الميزانية الأولي ، وإن كان متناقصًا".
قدرة ماكرون على الاستمرار في تنفيذ الإصلاحات الضرورية التي لا تحظى بشعبية والتي يدعي أنها مطلوبة لتحسين النمو الاقتصادي وقد أعيقت نسب الديون بسبب الرياح السياسية المعاكسة المتزايدة التي لاحظتها وكالات التصنيف. على سبيل المثال ، أشارت ستاندرد آند بورز إلى أن عدم وجود أغلبية مطلقة في البرلمان الفرنسي منذ منتصف عام 2022 قد يتسبب في عقبات في تنفيذ السياسة. في حين أن إصلاح نظام التقاعد الذي بدأ سريانه في وقت سابق من هذا العام سيدعم المالية الحكومية ، فإن الاحتجاجات الجماهيرية والمعارك البرلمانية بشأن التغيير قد تجعل من الصعب على ماكرون تشكيل أغلبية برلمانية لإصدار تشريعات في المستقبل.
وصف وزير المالية الفرنسي برونو لو مير حكم ستاندرد آند بورز بأنه "إشارة إيجابية" لفرنسا ، مضيفًا أن الحكومة ستستمر في إجراء إصلاحات صعبة ولكنها مهمة مثل إصلاح المعاشات التقاعدية الأخير. وأشار لومير أيضا إلى أن مؤتمرا حول الإنفاق العام في 19 يونيو سيكشف عن "عدة مليارات يورو" من المدخرات التكميلية. واختتم لو مير بالقول "يجب على فرنسا أن تظل صلبة في استراتيجيتها لخفض الديون والعجز".