Франція змогла уникнути другого зниження кредитного рейтингу цього року, забезпечивши президенту Еммануелю Макрону певну свободу дій, коли він намагається переконати інвесторів, що він може приборкати борговий тягар, який збільшився через кілька витрат, пов’язаних з кризою. S&P Global Ratings підтвердило кредитний рейтинг країни АА, посилаючись на її процвітаючу економіку та надійні інституції, які підтримують її кредитоспроможність, хоча прогноз щодо рейтингу залишається негативним.
Рейтингове агентство попередило, що існує кілька ризиків погіршення економічних перспектив Франції, в основному через уже підвищений державний борг країни. За словами аналітиків S&P, якщо державний борг у відсотках від ВВП не зменшиться протягом 2023-2025 років або не перевищить 5% доходу, суверенний рейтинг країни буде знижено протягом наступних 18 місяців. Минулого тижня Scope Ratings поставило негативний прогноз на свою оцінку, а наприкінці квітня Fitch Ratings знизило Францію.
Рішення S&P стало полегшенням для президента Макрона, оскільки воно вказує на його спроби з 2017 року створити репутацію обережного управління державними фінансами в поєднанні з трудовим законодавством і податковими реформами для стимулювання економічного зростання. Тим не менш, його уряд також обрав значні витрати, реагуючи на послідовні кризи, такі як «жовті жилети», пандемія Covid і різке зростання цін на енергоносії. Оскільки Європейський центральний банк намагається стримати пікову інфляцію, підвищення процентних ставок ще більше збільшить витрати Макрона на обслуговування боргу більш ніж на 50% до 70 мільярдів євро (75 доларів США. 3 мільярди) на рік до 2027 року, згідно з оцінкою уряду Франції.
S&P переглянуло свій прогноз дефіциту на 2023-2025 роки з 4 у бік зниження. 9% до 4. 6% ВВП і тепер прогнозує, що дефіцит на 2026 рік становитиме 3%. 8%, завдяки переглянутій стратегії бюджетної консолідації уряду Франції. «Ми прогнозуємо, що валовий державний борг залишатиметься вищим за 110% ВВП із тривалим, хоча й зменшуючимся, первинним дефіцитом бюджету», — заявили в S&P.
Здатність Макрона продовжувати впроваджувати непопулярні, але необхідні капітальні зміни, які, як він стверджує, потрібні для покращення економічного зростання та боргових показників, заважає зростаючим політичним перешкодам, які відзначають рейтингові агентства. S&P, наприклад, зазначило, що відсутність абсолютної більшості у французькому парламенті з середини 2022 року може спричинити перешкоди в реалізації політики. Хоча пенсійна реформа, яка набула чинності на початку цього року, підтримає державні фінанси, масові протести та парламентські баталії щодо зміни можуть ускладнити Макрону формування парламентської більшості для ухвалення майбутнього законодавства.
Міністр фінансів Франції Бруно Ле Мер назвав вердикт S&P «позитивним сигналом» для Франції, додавши, що уряд продовжуватиме проводити важкі, але важливі реформи, такі як нещодавня пенсійна реформа. Ле Мер також зазначив, що конференція з державних витрат 19 червня виявить «кілька мільярдів євро» додаткових заощаджень. "Франція повинна залишатися непохитною у своїй стратегії щодо скорочення боргу та дефіциту", - підсумував Ле Мер.