Chinas Staatsbanken ergreifen aggressive Maßnahmen, um die Verbraucherausgaben anzukurbeln und das Wirtschaftswachstum anzukurbeln. Diese Woche werden die Banken voraussichtlich Zinssenkungen für die meisten bestehenden Hypotheken des Landes ankündigen, die sich auf sage und schreibe 38 belaufen. 6 Billionen Yuan (5 US-Dollar). 3 Billionen). Allerdings gelten die Zinssenkungen nur für Darlehen für Erstwohnungen. Darüber hinaus bieten Banken wie die Industrial & Commercial Bank of China Ltd. und China Construction Bank Corp. planen außerdem, die Einlagenzinsen zum dritten Mal in einem Jahr zu senken, um ihre sinkenden Gewinnmargen zu stabilisieren.
Diese Schritte sind Teil der Strategie der Regierung, das Wirtschaftswachstum wiederzubeleben, dem Deflationsdruck entgegenzuwirken und das Verbrauchervertrauen wiederherzustellen. Peking war bei der Umsetzung umfassender Konjunkturmaßnahmen zurückhaltend und setzte stattdessen auf gezielte Maßnahmen zur Förderung der Haushaltsausgaben. Während die Leitzinsen gesenkt wurden und die durchschnittlichen Hypothekenkosten Rekordtiefs erreichten, profitierten die meisten chinesischen Haushalte nicht davon, da Banken die bestehenden Kreditzinsen in der Regel erst im Folgejahr anpassen.
Laut JPMorgan Chase & Co. Laut Analysten liegt der aktuelle Jahreszinssatz für neue Hypotheken bei 4. 18 %, was etwa 60 Basispunkte niedriger ist als die ausstehenden Kredite. Dies hat dazu geführt, dass einige Verbraucher kurzfristige Kredite aufnehmen, um ihre Hypotheken vorzeitig zurückzuzahlen. Der Großteil der ausstehenden Hypotheken in China, mehr als 90 %, betrifft Erstwohnungen. Nach Angaben des Wohnungsbauministeriums entfielen allein im Jahr 2022 über 80 % der neuen Wohnungsbaudarlehen auf Erstwohnungen.
Obwohl von diesen Maßnahmen erwartet wird, dass sie die Verbraucherausgaben ankurbeln, haben sie Bedenken hinsichtlich der Belastung der Banken und ihrer geringeren Gewinnmargen geweckt. Die jüngsten Zinssenkungen für Hypotheken und Einlagen könnten den ohnehin schon angeschlagenen Finanzsektor der Banken zusätzlich belasten und das Risiko von Zahlungsausfällen und potenziellen Spillover-Effekten auf staatliche Kreditgeber erhöhen. Laut Goldman Sachs könnte das Engagement der Banken in schuldenbelasteten Finanzierungsvehikeln der Kommunalverwaltungen auch ihre Kapitalpositionen schwächen und zu geringeren Dividendenausschüttungen führen.
Um diese Belastung zu verringern, planen die staatlichen Banken, die Zinssätze für Einlagen in Landeswährung über verschiedene Laufzeiten hinweg um 5 bis 20 Basispunkte zu senken. Berichten zufolge haben die Regulierungsbehörden diesem Plan zugestimmt und die Zinssenkungen könnten bereits am Freitag umgesetzt werden. Allerdings könnten die potenziellen Vorteile dieser Maßnahmen für die Wirtschaft durch die Risiken im Zusammenhang mit steigenden Zahlungsausfällen und finanzieller Instabilität überschattet werden.
Insgesamt ist die chinesische Regierung bestrebt, ein Gleichgewicht zwischen der Stimulierung des Wirtschaftswachstums und der Wahrung der Finanzstabilität zu finden. Zwar dürften gezielte Maßnahmen wie Zinssenkungen für Hypotheken und Einlagen die Verbraucherausgaben ankurbeln, doch sollten die Herausforderungen und Risiken, denen sich Chinas Finanzsektor gegenübersieht, nicht übersehen werden.