Le banche statali cinesi stanno adottando misure aggressive per aumentare la spesa dei consumatori e stimolare la crescita economica. Questa settimana, le banche dovrebbero annunciare tagli ai tassi di interesse sulla maggior parte dei mutui esistenti nel paese, che ammontano all'incredibile cifra di 38. 6mila miliardi di yuan (5. 3mila miliardi). Le riduzioni dei tassi riguarderanno però solo i mutui sulla prima casa. Oltre a ciò, banche come Industrial & Commercial Bank of China Ltd. e China Construction Bank Corp. stanno inoltre pianificando di abbassare i tassi sui depositi per la terza volta in un anno per stabilizzare i margini di profitto in calo.
Queste mosse fanno parte della strategia del governo per rivitalizzare la crescita economica, contrastare le pressioni deflazionistiche e ripristinare la fiducia dei consumatori. Pechino è stata cauta nell’attuare ampie misure di stimolo e ha invece fatto affidamento su azioni mirate per incoraggiare la spesa delle famiglie. Sebbene i tassi di riferimento siano stati ridotti e i costi medi dei mutui abbiano raggiunto i minimi storici, la maggior parte delle famiglie cinesi non ne ha tratto beneficio poiché le banche in genere non adeguano i tassi dei prestiti esistenti fino all’anno successivo.
Secondo JPMorgan Chase & Co. analisti, l’attuale tasso annualizzato sui nuovi mutui è 4. 18%, ovvero circa 60 punti base in meno rispetto ai prestiti in essere. Ciò ha portato alcuni consumatori a contrarre prestiti a breve termine per rimborsare anticipatamente i propri mutui. La maggior parte dei mutui in circolazione in Cina, oltre il 90%, riguarda la prima casa. Solo nel 2022, secondo il Ministero dell’edilizia abitativa, oltre l’80% dei nuovi mutui immobiliari riguardava la prima casa.
Sebbene si prevede che queste misure stimoleranno la spesa dei consumatori, hanno sollevato preoccupazioni circa l'onere sulle banche e i loro margini di profitto inferiori. I recenti tagli dei tassi su mutui e depositi potrebbero mettere sotto pressione il settore finanziario già in difficoltà delle banche, aumentando il rischio di default e potenziali effetti di ricaduta sugli istituti di credito statali. Secondo Goldman Sachs, l’esposizione delle banche ai veicoli finanziari dei governi locali carichi di debiti potrebbe anche indebolire le loro posizioni di capitale e portare a minori pagamenti di dividendi.
Per alleviare questo onere, le banche statali stanno pianificando di ridurre i tassi sui depositi in valuta locale da 5 a 20 punti base su varie scadenze. Secondo quanto riferito, i regolatori hanno approvato questo piano e i tagli dei tassi potrebbero essere implementati già questo venerdì. Tuttavia, i potenziali benefici di queste misure per l’economia potrebbero essere oscurati dai rischi associati all’aumento dei default e all’instabilità finanziaria.
Nel complesso, il governo cinese sta cercando di trovare un equilibrio tra la stimolazione della crescita economica e il mantenimento della stabilità finanziaria. Mentre si prevede che misure mirate come i tagli dei tassi di interesse su mutui e depositi stimoleranno la spesa dei consumatori, le sfide e i rischi che il settore finanziario cinese deve affrontare non dovrebbero essere trascurati.