Les banques publiques chinoises prennent des mesures agressives pour stimuler les dépenses de consommation et stimuler la croissance économique. Cette semaine, les banques devraient annoncer des réductions de taux d'intérêt sur la plupart des prêts hypothécaires existants du pays, qui s'élèvent au chiffre stupéfiant de 38. 6 000 milliards de yuans (5. 3 000 milliards). Toutefois, les réductions de taux ne s’appliqueront qu’aux prêts destinés aux premières maisons. En plus de cela, des banques comme Industrial & Commercial Bank of China Ltd. et China Construction Bank Corp. envisagent également de baisser les taux de dépôt pour la troisième fois en un an afin de stabiliser leurs marges bénéficiaires en baisse.
Ces mesures font partie de la stratégie du gouvernement visant à revitaliser la croissance économique, à contrer les pressions déflationnistes et à restaurer la confiance des consommateurs. Pékin s’est montré prudent quant à la mise en œuvre de vastes mesures de relance et s’est plutôt appuyé sur des actions ciblées pour encourager les dépenses des ménages. Bien que les taux de référence aient été réduits et que les coûts hypothécaires moyens aient atteint des niveaux historiquement bas, la plupart des ménages chinois n’en ont pas bénéficié, car les banques n’ajustent généralement pas les taux des prêts existants avant l’année suivante.
Selon JPMorgan Chase & Co. Selon les analystes, le taux annualisé actuel sur les nouveaux prêts hypothécaires est de 4. 18 %, soit environ 60 points de base de moins que l’encours des emprunts. Cela a conduit certains consommateurs à contracter des emprunts à court terme pour rembourser leur hypothèque par anticipation. La majorité des prêts hypothécaires en cours en Chine, soit plus de 90 %, concernent des premières maisons. Rien qu'en 2022, plus de 80 % des nouveaux prêts immobiliers étaient destinés à des premières maisons, selon le ministère du Logement.
Bien que ces mesures soient censées stimuler les dépenses de consommation, elles ont suscité des inquiétudes quant au fardeau qui pèse sur les banques et à leurs plus faibles marges bénéficiaires. Les récentes baisses de taux sur les prêts hypothécaires et les dépôts pourraient ajouter des tensions au secteur financier déjà en difficulté des banques, augmentant le risque de défauts de paiement et les retombées potentielles sur les prêteurs publics. L'exposition des banques aux véhicules de financement des collectivités locales lourdement endettées pourrait également affaiblir leurs positions en capital et entraîner une baisse des distributions de dividendes, selon Goldman Sachs.
Pour alléger ce fardeau, les banques publiques prévoient de réduire les taux sur les dépôts en monnaie locale de 5 à 20 points de base sur différentes durées. Les régulateurs auraient approuvé ce plan et les baisses de taux pourraient être mises en œuvre dès ce vendredi. Toutefois, les avantages potentiels de ces mesures pour l’économie pourraient être éclipsés par les risques associés à l’augmentation des défauts de paiement et à l’instabilité financière.
Dans l'ensemble, le gouvernement chinois s'efforce de trouver un équilibre entre la stimulation de la croissance économique et le maintien de la stabilité financière. Même si des mesures ciblées telles que des réductions des taux d'intérêt sur les prêts hypothécaires et les dépôts devraient stimuler les dépenses de consommation, les défis et les risques auxquels est confronté le secteur financier chinois ne doivent pas être négligés.