הבנקים בבעלות המדינה של סין נוקטים בצעדים אגרסיביים כדי להגביר את הוצאות הצרכנים ולעורר צמיחה כלכלית. השבוע צפויים הבנקים להכריז על הורדות ריבית על רוב המשכנתאות הקיימות במדינה, שמסתכמות ב-38 רמות. 6 טריליון יואן (5 דולר. 3 טריליון). עם זאת, הפחתות התעריפים יחולו רק על הלוואות על דירות ראשונות. בנוסף לכך, בנקים כמו Industrial & Commercial Bank of China Ltd. ו-China Construction Bank Corp. מתכננים גם להוריד את שיעורי הפיקדונות בפעם השלישית בתוך שנה כדי לייצב את שולי הרווח היורדים שלהם.
מהלכים אלו הם חלק מהאסטרטגיה של הממשלה להחיות את הצמיחה הכלכלית, להתמודד עם לחצים דפלציוניים ולהחזיר את אמון הצרכנים. בייג'ין נזהרה ביישום אמצעי תמריצים רחבים ובמקום זאת הסתמכה על פעולות ממוקדות לעידוד הוצאות משקי הבית. בעוד שריביות ההשוואה הופחתו ועלויות המשכנתא הממוצעות הגיעו לשפל שיא, רוב משקי הבית הסיניים לא נהנו מכיוון שבדרך כלל הבנקים לא מתאמים את שיעורי ההלוואות הקיימים עד לשנה שלאחר מכן.
לפי JPMorgan Chase & Co. אנליסטים, הריבית השנתית הנוכחית על משכנתאות חדשות היא 4. 18%, שהוא נמוך בכ-60 נקודות בסיס מהלוואות. זה הוביל חלק מהצרכנים לקחת הלוואות לטווח קצר כדי להחזיר את המשכנתאות שלהם מוקדם. רוב המשכנתאות החריגות של סין, יותר מ-90%, מיועדות לבתים ראשונים. בשנת 2022 לבדה, למעלה מ-80% מההלוואות החדשות לדירות היו לבתים ראשונים, לפי משרד השיכון.
למרות שצעדים אלה צפויים להמריץ את הוצאות הצרכנים, הם עוררו חששות לגבי העומס על הבנקים ושולי הרווח הנמוכים שלהם. הפחתות הריבית האחרונות על משכנתאות ופיקדונות עלולות להוסיף עומס למגזר הפיננסי הבעייתי ממילא של הבנקים, ולהגביר את הסיכון לחדלות פירעון והשפעות זליגה אפשריות על מלווים בבעלות המדינה. חשיפת הבנקים לכלי מימון עמוסי חובות של הרשויות המקומיות עלולה גם להחליש את עמדות ההון שלהם ולהוביל לתשלומי דיבידנדים נמוכים יותר, לדברי גולדמן זאקס.
כדי להקל על הנטל הזה, הבנקים בבעלות המדינה מתכננים להפחית את התעריפים על פיקדונות במטבע מקומי ב-5 עד 20 נקודות בסיס בטווחים שונים. לפי הדיווחים, הרגולטורים אישרו את התוכנית הזו, והורדות הריבית עשויות להתבצע כבר ביום שישי הקרוב. עם זאת, היתרונות הפוטנציאליים של צעדים אלה עבור הכלכלה עלולים להיות בצל על ידי הסיכונים הקשורים לעלייה במחדלים ואי יציבות פיננסית.
בסך הכל, ממשלת סין שואפת להגיע לאיזון בין גירוי צמיחה כלכלית ושמירה על יציבות פיננסית. בעוד שצעדים ממוקדים כמו הורדת ריבית על משכנתאות ופיקדונות צפויים להגביר את הוצאות הצרכנים, אין להתעלם מהאתגרים והסיכונים העומדים בפני המגזר הפיננסי של סין.