In einer unerwarteten Wendung der Ereignisse ist Japans Wirtschaft aufgrund des schwachen Inlandskonsums in eine Rezession gerutscht, was zum Verlust seiner Position als drittgrößte Volkswirtschaft der Welt an Deutschland geführt hat. Die neuesten vom Kabinettsbüro veröffentlichten Daten zeigen, dass das Bruttoinlandsprodukt (BIP) mit einer jährlichen Rate von 0 schrumpfte. 4 % im letzten Quartal 2023, nach 3 %. Rückgang um 3 % im Vorquartal. Dieser Rückgang fiel deutlich geringer aus als vom Markt prognostiziert, da Ökonomen mit einem Wert von 1 gerechnet hatten. 4 % Wachstum des BIP in diesem Zeitraum.
Der Abschwung der japanischen Wirtschaft bestätigt, dass das Land mittlerweile die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt ist und in Bezug auf die USD-Bewertung hinter Deutschland zurückbleibt. Die Hauptursache für die Rezession war die schwache Inlandsnachfrage, bei der alle wichtigen Kategorien, einschließlich der Verbraucherausgaben, ein negatives Wachstum verzeichneten. Lediglich die Auslandsnachfrage, repräsentiert durch den Export von Waren und Dienstleistungen, konnte einen positiven Beitrag leisten.
Bemerkenswert ist, dass der private Konsum, der die Hälfte der japanischen Wirtschaft ausmacht, auf Jahresbasis um 0 zurückging. 9 % im vierten Quartal. Japanische Verbraucher kämpften mit höheren Preisen für lebenswichtige Güter wie Lebensmittel und Treibstoff, was im dritten Quartal in Folge zu einem kontinuierlichen Rückgang der Verbraucherausgaben führte. Ein wesentlicher Faktor für die steigenden Lebenshaltungskosten ist der schwache Yen, da Japan für 94 % seines Grundenergiebedarfs und 63 % seiner Nahrungsmittel stark auf Importe angewiesen ist.
Darüber hinaus ist die Abwertung des Yen gegenüber dem US-Dollar um 6. 6 % seit Jahresbeginn haben die Situation verschlimmert und die Lebenshaltungskosten im Land noch weiter erhöht. Neil Newman, ein in Tokio ansässiger Stratege bei Japanmacro, betonte, dass sich der private Konsum im Januar aufgrund des jüngsten Erdbebens im Japanischen Meer wahrscheinlich verschlechtern werde. Normalerweise neigen Menschen dazu, ihre Ausgaben in Zeiten von Naturkatastrophen zu reduzieren.
Die Investitionsausgaben verzeichneten ebenfalls im dritten Quartal in Folge einen Rückgang und sanken um 0. 3%. Darüber hinaus gingen die Investitionen des privaten Sektors in den Wohnungsbau um 4 % zurück. Trotz dieser Herausforderungen spielte die Auslandsnachfrage jedoch eine entscheidende Rolle bei der Unterstützung des Gesamtwachstums. Die Exporte stiegen im Vergleich zum Vorquartal auf Jahresbasis um 11 %, was vor allem auf den schwachen Yen zurückzuführen war. Auch der Konsum aus dem Ausland, einschließlich der Ausgaben der Touristen, verzeichnete einen deutlichen Anstieg.
Obwohl Japans Märkte in eine technische Rezession eintraten, blieben sie robust, da der Referenzindex Nikkei 225 um 1 zulegte. Er stieg um 2 % und schloss zum ersten Mal seit 1990 über der Marke von 38.000. Einige Ökonomen glauben, dass sich die Rezession in den kommenden Monaten abschwächen könnte. Min Joo Kang, leitender Ökonom der ING Group, erwartet eine Erholung des BIP im ersten Quartal 2024. Sie prognostiziert eine Verbesserung des privaten Konsums aufgrund einer stabilisierten Inflation und des erwarteten Lohnwachstums. Darüber hinaus wird erwartet, dass starke Unternehmensgewinne und eine solide Nachfrage nach IT die Anlageninvestitionen ankurbeln werden.
Analysten von Capital Economics gehen außerdem davon aus, dass das Geschäftsumfeld insgesamt positiver sein könnte, als die Schlagzeilen vermuten lassen. Die Arbeitslosenquote erreichte mit 2 den tiefsten Stand seit elf Monaten. 4 % im Dezember, und die Tankan-Umfrage der Bank of Japan zeigt, dass die Geschäftsbedingungen in allen Branchen und Unternehmensgrößen die besten seit dem vierten Quartal 2018 waren.
Goldman Sachs geht davon aus, dass die japanische Wirtschaft im ersten Quartal 2024 ein Wachstum von 1 % erreichen wird. Sie rechnen mit einer Verlangsamung des Inlandskonsums, rechnen aber weiterhin mit einem moderaten Aufwärtstrend. Darüber hinaus prognostizieren sie eine potenzielle Erholung von 1. 3 % der Investitionen im gleichen Zeitraum. Unterdessen glauben die Analysten von Capital Economists, dass die BIP-Zahlen für das vierte Quartal im März nach oben korrigiert werden könnten, und weisen darauf hin, dass sie die Bank of Japan wahrscheinlich nicht daran hindern werden, ihre Negativzinsen im April zu beenden.
Trotz der wirtschaftlichen Herausforderungen ist der japanische Aktienmarkt robust geblieben, wobei der Nikkei-Index im Jahr 2023 ein bemerkenswertes Wachstum von 28 % verzeichnete, was ihn zum Markt mit der besten Performance in Asien macht. Morgan Stanley hat seinen positiven Ausblick auf japanische Aktien bekräftigt und betrachtet diese als ihre größte Übergewichtungsempfehlung innerhalb ihres Berichterstattungsuniversums. Diese Rally der japanischen Aktien wurde hauptsächlich durch laufende Unternehmensreformen, verbesserte Aktienrenditen und den Gewinnanstieg japanischer Exporteure aufgrund des schwachen Yen vorangetrieben.
Während Japan möglicherweise seinen dritten Platz an Deutschland verloren hat und in eine Rezession geraten ist, gibt es Anzeichen für eine mögliche Erholung in den kommenden Monaten. Faktoren wie eine Stabilisierung der Inflation, Lohnwachstum und eine positive Geschäftsstimmung könnten zur Wiederbelebung der japanischen Wirtschaft beitragen.