Numa reviravolta inesperada, a economia do Japão entrou em recessão devido ao fraco consumo interno, levando à perda da sua posição como terceira maior economia do mundo para a Alemanha. Os últimos dados divulgados pelo Gabinete revelam que o Produto Interno Bruto (PIB) encolheu a um ritmo anualizado de 0. 4% no último trimestre de 2023, após um 3. Contração de 3% no trimestre anterior. Este declínio foi significativamente inferior às previsões do mercado, uma vez que os economistas esperavam um 1. Crescimento de 4% no PIB durante este período.
A recessão na economia do Japão confirma que o país é agora a quarta maior economia do mundo, atrás da Alemanha em termos de valorização do dólar. O principal culpado da recessão foi a fraca procura interna, com todas as principais categorias, incluindo as despesas de consumo, a registarem um crescimento negativo. Apenas a procura externa, representada pelas exportações de bens e serviços, conseguiu dar um contributo positivo.
Notavelmente, o consumo privado, que representa metade da economia do Japão, diminuiu em 0 anualizado. 9% no quarto trimestre. Os consumidores japoneses lutaram contra os preços mais elevados de produtos essenciais como alimentos e combustíveis, levando a um declínio contínuo nos gastos dos consumidores pelo terceiro trimestre consecutivo. Um factor importante que contribui para o aumento dos custos de vida é o iene fraco, com o Japão a depender fortemente das importações para 94% das suas necessidades energéticas básicas e 63% dos seus alimentos.
Além disso, a desvalorização do iene em relação ao dólar americano foi de 6. 6% desde o início do ano agravou a situação, aumentando ainda mais o custo de vida do país. Neil Newman, estrategista da Japanmacro baseado em Tóquio, destacou que o consumo privado provavelmente piorará em janeiro devido ao recente terremoto no Mar do Japão. Normalmente, as pessoas tendem a reduzir gastos em épocas de desastres naturais.
As despesas de capital também registaram um declínio pelo terceiro trimestre consecutivo, caindo 0. 3%. Além disso, o investimento em habitação por parte do sector privado caiu 4%. Contudo, apesar destes desafios, a procura externa desempenhou um papel vital no apoio ao crescimento global. As exportações aumentaram 11% em termos anualizados em comparação com o trimestre anterior, impulsionadas principalmente pelo iene fraco. O consumo entrante, incluindo os gastos dos turistas, também registou um aumento substancial.
Apesar de entrarem em uma recessão técnica, os mercados do Japão permaneceram resilientes, com o índice de referência Nikkei 225 avançando 1. 2% e fechou acima do nível de 38.000 pela primeira vez desde 1990. Alguns economistas acreditam que a recessão poderá moderar-se nos próximos meses. Min Joo Kang, economista sénior do ING Group, espera uma recuperação do PIB durante o primeiro trimestre de 2024. Ela prevê uma melhoria no consumo privado devido à inflação estabilizada e ao crescimento salarial esperado. Além disso, prevê-se que fortes lucros empresariais e uma procura sólida por TI impulsionem os investimentos em instalações.
Analistas da Capital Economics também sugerem que o ambiente geral de negócios pode ser mais positivo do que os números das manchetes indicam. A taxa de desemprego atingiu o nível mais baixo em onze meses, 2. 4% em Dezembro, e o inquérito Tankan do Banco do Japão mostra que as condições empresariais em todos os sectores e dimensões de empresas foram as mais fortes desde o quarto trimestre de 2018.
O Goldman Sachs espera que a economia do Japão alcance um crescimento de 1% no primeiro trimestre de 2024. Eles antecipam uma desaceleração no consumo interno, mas ainda esperam uma tendência ascendente moderada. Além disso, eles projetam uma recuperação potencial de 1. 3% em despesas de capital durante o mesmo período. Entretanto, os analistas da Capital Economists acreditam que os números do PIB do quarto trimestre poderão ser revistos em alta em Março e sugerem que não é provável que impeçam o Banco do Japão de pôr fim às suas taxas de juro negativas em Abril.
Apesar dos desafios económicos, o mercado accionista do Japão manteve-se robusto, com o índice Nikkei a apresentar um crescimento notável de 28% em 2023, tornando-o no mercado com melhor desempenho na Ásia. O Morgan Stanley reiterou a sua perspetiva positiva sobre as ações do Japão, considerando-a a sua maior recomendação de sobreponderação dentro do seu universo de cobertura. Esta recuperação das ações do Japão foi impulsionada principalmente pelas reformas empresariais em curso, pela melhoria do retorno das ações e pelo aumento dos lucros dos exportadores japoneses devido ao iene fraco.
Embora o Japão possa ter perdido o terceiro lugar para a Alemanha e entrado numa recessão, há sinais de uma recuperação potencial nos próximos meses. Fatores como a estabilização da inflação, o crescimento dos salários e o sentimento empresarial positivo poderão contribuir para o renascimento da economia japonesa.