Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté à un rythme rapide pour le deuxième mois consécutif, ce qui indique l'engagement de la Réserve fédérale à maintenir des taux d'intérêt élevés afin de maîtriser l'inflation. Selon les données du Bureau of Labor Statistics, l'indice de base des prix à la consommation, qui exclut les coûts alimentaires et énergétiques, a augmenté de 0. 3% en septembre. Les économistes considèrent l’indicateur de base comme un indicateur plus fiable de l’inflation sous-jacente que l’IPC global, qui a augmenté de 0. 4% en raison de l'augmentation des coûts énergétiques.
Ces derniers chiffres d'inflation soulignent à quel point un marché du travail solide stimule la demande des consommateurs, ce qui pourrait potentiellement maintenir les pressions sur les prix au-dessus de l'objectif de la Fed. Lors de la dernière réunion, la majorité des responsables ont exprimé la nécessité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt cette année. Toutefois, les commentaires de plusieurs intervenants de la Fed cette semaine suggèrent que de nouvelles hausses de taux pourraient ne pas être nécessaires.
Alors que l'inflation diminue progressivement, la vigueur du marché du travail constitue une menace de résurgence, obligeant la Fed à rester prudente. La question de savoir s’il y aura une nouvelle hausse des taux d’intérêt cette année reste sans réponse, car des facteurs tels que l’inflation continuent de jouer un rôle important dans le processus décisionnel.
Suite à la publication des données sur l'inflation, les rendements du Trésor ont augmenté et le S&P 500 a connu des fluctuations, tandis que le dollar s'est apprécié. Les traders évaluent actuellement des chances presque égales d’une nouvelle augmentation d’un quart de point des taux d’intérêt cette année.
L'augmentation des prix à la consommation peut être attribuée à la hausse des coûts du logement, de l'assurance automobile et des services récréatifs tels que les billets pour des événements sportifs. D’un autre côté, les prix des voitures d’occasion ont connu la plus forte baisse depuis le début de cette année, et les pièces de véhicules automobiles ont connu la plus forte baisse jamais enregistrée.
Les prix du logement, qui représentent environ un tiers de l'indice global de l'IPC, ont contribué à plus de la moitié de l'augmentation mensuelle. Cette hausse s'explique principalement par une hausse significative des séjours hôteliers, la plus importante depuis deux ans. Pour maintenir la trajectoire baissière de l’inflation sous-jacente, il est crucial que les coûts du logement se modèrent durablement au cours de la période à venir.
En excluant le logement et l'énergie, les prix des services ont augmenté de 0. 6% par rapport à août, soit la hausse la plus importante depuis un an. Bien que la Fed ait souligné l’importance de ces mesures lors de l’évaluation de l’inflation, elle la calcule sur la base d’un indice distinct connu sous le nom d’indice des prix des dépenses de consommation personnelle.
Contrairement aux services, les prix des biens ont continué de décélérer, les prix des biens de base (hors produits alimentaires et énergétiques) diminuant de 0. 4%, ce qui correspond à la plus forte baisse depuis les premiers jours de la pandémie. Sur une base annuelle, ils sont restés relativement inchangés.
Alors que les coûts essentiels pour les ménages restent élevés, l'inflation des prix des produits alimentaires a ralenti jusqu'à son plus bas niveau en trois mois, et les prix des vêtements ont connu leur plus forte baisse depuis mai 2020. De plus, les prix du gaz canalisé ont également diminué.
L'inflation a été un défi persistant pour la présidence de Joe Biden, avec des taux d'approbation oscillant autour de 40 % pendant une grande partie de cette année. De plus, les salaires des Américains ne suivent plus l'inflation, comme l'indique un rapport distinct montrant une baisse des revenus corrigés de l'inflation pour le deuxième mois consécutif.
Pendant ce temps, les demandes initiales d'allocations de chômage sont restées à des niveaux historiquement bas, autour de 209 000.
À l’avenir, le chemin vers une inflation inférieure durable sera probablement long et difficile. La composante assurance maladie de l'IPC, qui a connu une baisse annuelle significative le mois dernier, pourrait passer d'un frein à une pression constante à la hausse sur les prix à la consommation.
En outre, l'escalade du conflit entre Israël et le Hamas présente un risque potentiel de restriction des flux de pétrole en provenance de la région, ce qui pourrait entraîner une nouvelle augmentation des coûts énergétiques.
Bien que de nombreux prévisionnistes estiment que les États-Unis éviteront une récession, les perspectives économiques restent incertaines. Alors que le chômage est faible et que les embauches restent fortes, les petites entreprises deviennent plus pessimistes, les coûts d’emprunt sont élevés et la reprise des remboursements des prêts étudiants pourrait avoir un impact sur les dépenses de consommation.