米国の消費者物価は 2 か月連続で急速に上昇し、インフレを抑制するために金利を高水準に維持するという連邦準備理事会の取り組みを示しています。 労働統計局のデータによると、食料品とエネルギーコストを除いたコア消費者物価指数はゼロ上昇した。 9月は3%。 エコノミストは、全体のＣＰＩ上昇率が０であったのに比べて、コアゲージは基調的なインフレを示すより信頼性の高い指標であると考えている。 エネルギーコストの増加により4%。
これらの最新のインフレ統計は、堅調な労働市場が消費者需要をいかに押し上げているかを浮き彫りにしており、これにより物価圧力がFRBの目標を上回る可能性がある。 前回会合では大多数の当局者が年内あと１回の利上げの必要性を表明した。 しかし、今週複数のFRB講演者のコメントは、さらなる利上げは必要ない可能性があることを示唆している。
インフレは徐々に低下しているものの、堅調な労働市場はインフレ復活の脅威となっており、FRBは引き続き警戒を余儀なくされている。 インフレなどの要因が意思決定プロセスにおいて引き続き重要な役割を果たしているため、今年再び利上げがあるかどうかという問題は依然として未解決である。
インフレ統計の発表後、ドルが上昇する一方、米国債利回りは上昇し、S&P 500 は変動を経験しました。 トレーダーらは現在、今年さらに金利が４分の１ポイント上昇する可能性をほぼ均等に織り込んでいる。
消費者物価の上昇は、住宅費、自動車保険、スポーツ イベントのチケットなどのレクリエーション サービスの上昇に起因すると考えられます。 一方、中古車価格は今年に入ってから最大の下落となり、自動車部品は過去最大の下落となった。
CPI 指数全体の約 3 分の 1 を占める避難所価格は、月間上昇率の半分以上に寄与しました。 これは主に、ホテル滞在数の大幅な増加によるもので、ここ 2 年間で最大となった。 コアインフレの下降軌道を維持するには、今後の期間において住宅コストを持続的に抑制することが重要である。
住宅とエネルギーを除くと、サービス価格は 0 上昇しました。 8月から6％増加し、1年で最も大幅な増加となった。 FRBはインフレを評価する際にこうした指標の重要性を強調しているが、個人消費支出価格指数として知られる別の指標に基づいてインフレを計算している。
サービスとは異なり、財の価格は減速し続け、コア財の価格（食品とエネルギー商品を除く）はゼロ下落しました。 4％で、パンデミック初期以来最大の減少幅に匹敵する。 年間ベースでは、それらは比較的変化しませんでした。
家計の必需品は依然として高いものの、食料品のインフレは3カ月ぶりの低水準まで減速し、アパレル価格は2020年5月以来最大の下落となった。 さらに、配管ガスの価格も下落した。
インフレはジョー・バイデン大統領任期にとって永続的な課題であり、彼の支持率は今年の大部分で40％前後で推移している。 さらに、インフレ調整後の所得が2か月連続で減少していることを示す別の報告書が示すように、アメリカ人の賃金はもはやインフレに追いついていない。
一方、失業手当の初回申請件数は約20万9,000件と歴史的低水準にとどまった。
今後を展望すると、持続可能な低インフレに向けた道のりは長く、困難なものとなる可能性があります。 CPIに含まれる医療保険は先月、年間で大幅な下落を記録したが、今後は消費者物価の足かせとなる要素から一貫した上昇圧力へと移行する可能性がある。
さらに、イスラエルとハマスの紛争の激化は、この地域からの石油の流入を制限する潜在的なリスクをもたらし、エネルギーコストのさらなる増加につながる可能性があります。
多くの予測専門家は、米国は景気後退を回避すると信じていますが、経済見通しは依然として不確実です。 失業率は低く、雇用は引き続き好調だが、中小企業は悲観的な見方を強めており、借入コストは高くなっており、学生ローンの支払い再開は個人消費に影響を与える可能性がある。