Os preços ao consumidor nos EUA subiram a um ritmo rápido pelo segundo mês consecutivo, indicando o compromisso da Reserva Federal em manter as taxas de juro elevadas, a fim de controlar a inflação. De acordo com dados do Bureau of Labor Statistics, o núcleo do índice de preços ao consumidor, que exclui os custos de alimentos e energia, aumentou 0. 3% em setembro. Os economistas consideram o indicador central como um indicador mais confiável da inflação subjacente em comparação com o IPC geral, que aumentou 0. 4% devido ao aumento dos custos de energia.
Estes números mais recentes da inflação destacam como um mercado de trabalho forte está a impulsionar a procura dos consumidores, o que poderia potencialmente manter as pressões sobre os preços acima da meta do Fed. A maioria dos responsáveis presentes na última reunião expressou a necessidade de mais uma subida das taxas de juro este ano. No entanto, os comentários de vários oradores do Fed esta semana sugerem que novas subidas das taxas podem não ser necessárias.
Embora a inflação esteja a diminuir gradualmente, o forte mercado de trabalho representa uma ameaça de ressurgimento, forçando a Fed a permanecer cautelosa. A questão de saber se haverá outro aumento das taxas de juro este ano permanece sem resposta, uma vez que factores como a inflação continuam a desempenhar um papel significativo no processo de tomada de decisão.
Após a divulgação dos dados de inflação, os rendimentos do Tesouro subiram e o S&P 500 sofreu flutuações, enquanto o dólar se valorizou. Os traders estão actualmente a apostar em probabilidades quase iguais de outro aumento de um quarto de ponto nas taxas de juro este ano.
Os aumentos nos preços ao consumidor podem ser atribuídos ao aumento dos custos de habitação, seguro automóvel e serviços recreativos, como bilhetes para eventos desportivos. Por outro lado, os preços dos automóveis usados registaram a maior descida desde o início deste ano e as peças para veículos automóveis registaram a maior descida alguma vez registada.
Os preços dos abrigos, que representam cerca de um terço do índice geral do IPC, contribuíram com mais de metade do aumento mensal. Isto foi impulsionado principalmente por um aumento significativo nas estadias em hotéis, o maior em dois anos. Para manter a trajetória descendente da inflação subjacente, é crucial que os custos da habitação se moderem de forma sustentável no próximo período.
Excluindo habitação e energia, os preços dos serviços aumentaram 0. 6% em relação a agosto, o aumento mais significativo em um ano. Embora a Fed tenha enfatizado a importância de tais métricas ao avaliar a inflação, calcula-a com base num índice separado conhecido como índice de preços de despesas de consumo pessoal.
Ao contrário dos serviços, os preços dos bens continuaram a desacelerar, com os preços dos bens básicos (excluindo produtos alimentares e energéticos) a cair 0. 4%, correspondendo à maior queda desde os primeiros dias da pandemia. Numa base anual, permaneceram relativamente inalterados.
Embora os custos essenciais para as famílias permaneçam elevados, registou-se um abrandamento da inflação dos produtos alimentares para um mínimo de três meses e os preços do vestuário registaram a maior queda desde maio de 2020. Adicionalmente, os preços do gás canalizado também diminuíram.
A inflação tem sido um desafio persistente para a presidência de Joe Biden, com os seus índices de aprovação a oscilarem em torno dos 40% durante grande parte deste ano. Além disso, os salários dos americanos já não acompanham a inflação, como indica um relatório separado que mostra um declínio nos rendimentos ajustados pela inflação pelo segundo mês consecutivo.
Enquanto isso, os pedidos iniciais de subsídio de desemprego permaneceram em níveis historicamente baixos, de cerca de 209.000.
Olhando para o futuro, o caminho rumo a uma inflação mais baixa e sustentável será provavelmente longo e desafiador. A componente de seguros de saúde do IPC, que registou uma descida anual significativa no mês passado, poderá deixar de ser um obstáculo para se tornar uma pressão ascendente consistente sobre os preços no consumidor.
Além disso, a escalada do conflito entre Israel e o Hamas representa um risco potencial de restringir o fluxo de petróleo da região, levando potencialmente a outro aumento nos custos de energia.
Embora muitos analistas acreditem que os EUA evitarão uma recessão, as perspectivas económicas permanecem incertas. Embora o desemprego seja baixo e as contratações continuem fortes, as pequenas empresas estão a tornar-se mais pessimistas, os custos dos empréstimos são elevados e a retoma dos pagamentos dos empréstimos estudantis poderá ter impacto nos gastos dos consumidores.