Споживчі ціни в США зростають швидкими темпами другий місяць поспіль, що свідчить про прагнення Федеральної резервної системи підтримувати високі процентні ставки, щоб приборкати інфляцію. Згідно з даними Бюро статистики праці, основний індекс споживчих цін, який не включає витрати на продукти харчування та енергію, зріс на 0. 3% у вересні. Економісти вважають базовий показник більш надійним індикатором базової інфляції порівняно із загальним ІСЦ, який зріс на 0. 4% через збільшення витрат на енергію.
Ці останні дані про інфляцію підкреслюють, як потужний ринок праці стимулює споживчий попит, що потенційно може утримувати ціновий тиск вище цільового значення ФРС. Більшість чиновників на останній зустрічі висловлювалися за необхідність ще одного підвищення процентної ставки цього року. Однак коментарі кількох доповідачів ФРС цього тижня свідчать про те, що подальше підвищення ставок може не знадобитися.
У той час як інфляція поступово знижується, сильний ринок праці створює загрозу відновлення, що змушує ФРС залишатися обережною. Питання про те, чи відбудеться чергове підвищення процентної ставки цього року, залишається без відповіді, оскільки такі фактори, як інфляція, продовжують відігравати значну роль у процесі прийняття рішень.
Після оприлюднення даних про інфляцію дохідність казначейських облігацій зросла, S&P 500 зазнав коливань, тоді як долар зріс. Наразі трейдери оцінюють майже однакові шанси на чергове підвищення процентних ставок на чверть пункту цього року.
Зростання споживчих цін можна пояснити зростанням вартості житла, страхування автомобілів і розважальних послуг, таких як квитки на спортивні події. З іншого боку, ціни на вживані автомобілі впали найбільше з початку цього року, а запчастини до автомобілів – найбільше падіння за всю історію спостережень.
Ціни на житло, що становлять близько третини загального індексу CPI, сприяли більш ніж половині місячного зростання. Головним чином це було зумовлено значним зростанням кількості проживання в готелях, найбільшим за два роки. Для підтримки низхідної траєкторії базової інфляції вкрай важливо, щоб витрати на житло стали помірними в наступному періоді.
Без урахування житла та енергоносіїв ціни на послуги зросли на 0. 6% порівняно з серпнем, найзначніше зростання за рік. Незважаючи на те, що ФРС наголошує на важливості таких показників при оцінці інфляції, вони обчислюють її на основі окремого індексу, відомого як індекс цін на особисті витрати на споживання.
На відміну від послуг, ціни на товари продовжували сповільнюватися, причому ціни на основні товари (за винятком продуктів харчування та енергоносіїв) впали на 0. 4%, що відповідає найбільшому падінню з перших днів пандемії. У річному вимірі вони залишилися відносно незмінними.
Хоча основні витрати для домогосподарств залишаються високими, спостерігалося уповільнення інфляції в продуктових магазинах до тримісячного мінімуму, а ціни на одяг зазнали найбільшого падіння з травня 2020 року. Крім того, ціни на трубний газ також знизилися.
Інфляція була постійною проблемою для президентства Джо Байдена, і його рейтинг підтримки коливався близько 40% протягом більшої частини цього року. Крім того, зарплати американців більше не встигають за інфляцією, як вказує окремий звіт, який показує зниження доходів з поправкою на інфляцію другий місяць поспіль.
Тим часом початкові заявки на отримання допомоги з безробіття залишилися на історично низькому рівні близько 209 000.
Заглядаючи вперед, шлях до стабільно нижчої інфляції, ймовірно, буде довгим і складним. Компонент ІСЦ медичного страхування, який зазнав значного щорічного падіння минулого місяця, може змінитися від стримування до постійного підвищення споживчих цін.
Крім того, ескалація конфлікту між Ізраїлем і ХАМАС створює потенційну небезпеку обмеження потоку нафти з регіону, що потенційно може призвести до чергового збільшення вартості енергії.
Хоча багато прогнозистів вважають, що США уникнуть рецесії, економічні перспективи залишаються невизначеними. Хоча рівень безробіття низький, а наймання залишається високим, малий бізнес стає більш песимістичним, вартість позик висока, а відновлення виплати студентської позики може вплинути на споживчі витрати.