Ceny konsumenckie w USA rosły w szybkim tempie drugi miesiąc z rzędu, co wskazuje na zaangażowanie Rezerwy Federalnej w utrzymanie wysokich stóp procentowych w celu stłumienia inflacji. Według danych Biura Statystyki Pracy, bazowy wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich, po wyłączeniu kosztów żywności i energii, wzrósł o 0. we wrześniu 3%. Ekonomiści uważają wskaźnik podstawowy za bardziej wiarygodny wskaźnik inflacji bazowej w porównaniu z ogólnym wskaźnikiem CPI, który wzrósł o 0. 4% ze względu na zwiększone koszty energii.
Te najnowsze dane dotyczące inflacji podkreślają, jak silny rynek pracy napędza popyt konsumencki, co może potencjalnie utrzymać presję cenową powyżej celu Fed. Większość urzędników na ostatnim posiedzeniu wyraziła potrzebę jeszcze jednej podwyżki stóp procentowych w tym roku. Jednakże wypowiedzi kilku mówców Fed w tym tygodniu sugerują, że dalsze podwyżki stóp procentowych mogą nie być konieczne.
Podczas gdy inflacja stopniowo spada, silny rynek pracy stwarza zagrożenie odrodzenia, zmuszając Fed do zachowania ostrożności. Bez odpowiedzi pozostaje pytanie, czy w tym roku dojdzie do kolejnej podwyżki stóp procentowych, gdyż w procesie decyzyjnym w dalszym ciągu istotną rolę odgrywają takie czynniki, jak inflacja.
Po publikacji danych o inflacji rentowności obligacji skarbowych wzrosły, indeks S&P 500 podlegał wahaniom, a dolar umocnił się. Traderzy wyceniają obecnie prawie równe szanse na kolejną ćwierćpunktową podwyżkę stóp procentowych w tym roku.
Wzrost cen konsumenckich można przypisać rosnącym kosztom mieszkań, ubezpieczenia samochodu i usług rekreacyjnych, takich jak bilety na wydarzenia sportowe. Z kolei ceny samochodów używanych odnotowały największy spadek od początku tego roku, a części do pojazdów mechanicznych – największy w historii spadek.
Ceny schronisk, odpowiadające około jednej trzeciej całkowitego wskaźnika CPI, przyczyniły się do ponad połowy miesięcznego wzrostu. Było to spowodowane głównie znaczącym, największym od dwóch lat, wzrostem liczby pobytów hotelowych. Aby utrzymać spadkową trajektorię inflacji bazowej, istotne jest trwałe ograniczenie kosztów mieszkań w nadchodzącym okresie.
Po wyłączeniu mieszkań i energii ceny usług wzrosły o 0. 6% od sierpnia, co jest największym wzrostem od roku. Chociaż Fed podkreślał znaczenie takich wskaźników przy ocenie inflacji, oblicza ją w oparciu o odrębny wskaźnik znany jako wskaźnik cen osobistych wydatków konsumpcyjnych.
W przeciwieństwie do usług ceny towarów w dalszym ciągu spadały, a ceny dóbr podstawowych (z wyłączeniem surowców żywnościowych i energetycznych) spadły o 0. wyniósł 4%, co stanowi największy spadek od początków pandemii. W ujęciu rocznym pozostały one na stosunkowo niezmienionym poziomie.
Chociaż podstawowe koszty ponoszone przez gospodarstwa domowe pozostają wysokie, inflacja artykułów spożywczych wyhamowała do najniższego poziomu od trzech miesięcy, a ceny odzieży odnotowały największy spadek od maja 2020 r. Dodatkowo spadły także ceny gazu przesyłanego rurociągami.
Inflacja stanowi ciągłe wyzwanie dla prezydentury Joe Bidena, a jego wskaźnik poparcia oscyluje wokół 40% przez większą część roku. Co więcej, płace Amerykanów nie nadążają już za inflacją, na co wskazuje odrębny raport pokazujący spadek zarobków skorygowanych o inflację drugi miesiąc z rzędu.
Tymczasem liczba pierwszych wniosków o zasiłek dla bezrobotnych utrzymała się na historycznie niskim poziomie około 209 000.
Patrząc w przyszłość, droga do trwałego obniżenia inflacji będzie prawdopodobnie długa i pełna wyzwań. Składnik wskaźnika CPI dotyczący ubezpieczeń zdrowotnych, który w zeszłym miesiącu odnotował znaczny roczny spadek, może zmienić się z czynnika hamującego w stałą presję na wzrost cen konsumpcyjnych.
Co więcej, eskalacja konfliktu między Izraelem a Hamasem stwarza potencjalne ryzyko ograniczenia przepływu ropy z regionu, co może doprowadzić do ponownego wzrostu kosztów energii.
Chociaż wielu prognostów uważa, że USA unikną recesji, perspektywy gospodarcze pozostają niepewne. Choć bezrobocie jest niskie, a zatrudnienie utrzymuje się na wysokim poziomie, nastawienie małych przedsiębiorstw staje się coraz bardziej pesymistyczne, koszty pożyczek są wysokie, a wznowienie spłat kredytów studenckich może mieć wpływ na wydatki konsumenckie.