АҚШ-тың тұтынушылық бағалар индексінің соңғы көрсеткіштері инфляцияның салқындағанын көрсетеді, бұл Федералды резерв жүйесіне осы аптада пайыздық мөлшерлеменің көтерілуінен үзіліс жасауға мүмкіндік берді. Бұл нүктенің алдағы болуы мүмкін екенін көрсетеді. Биылғы жылдың мамыр айында индекс бір жыл бұрынғы аймен салыстырғанда 4%-ға өсті. Бұл 2021 жылдың наурызынан бергі ең баяу өсуді білдіреді. Тұрғын үйді есепке алмаған және көптеген синоптиктер жалпы болжамның негізгі көрсеткіші болып саналатын негізгі қызметтер инфляциясы да 15 айдағы ең төменгі деңгейге дейін төмендеді. Бұл ФРЖ үшін жақсы жаңалық, өйткені шенеуніктер екі күндік саяси кездесуге жиналды. Сейсенбі күнгі деректер күткендей болды және инфляция ФРЖ-ның 2% нысанасынан жоғары болғанымен, орталық банк сәрсенбіде пайыздық мөлшерлемелерді көтеруден бас тартуы мүмкін. Бұл шешім ұзартылған үзіліске де әкелуі мүмкін.
Харрис қаржылық тобының басқарушы серіктесі Джейми Кокстың айтуынша, «Бұл CPI есебі ФРЖ кідіртуі керек нәрсенің бәрі - әр санатта дефляция және/немесе инфляция бар. Бұл траектория маусым айында сақталатын болса, одан әрі күшейту қажеттілігі артта қалды. ” Цифрлар туралы есеп инвесторларды осы аптада мөлшерлеменің көтерілу ықтималдығын төмендетуге әкелді және акциялар өсті. Дегенмен, бір түнгі индекс своптарының бағасына сәйкес, шілдеде тағы да ставканың көтерілу ықтималдығы 50% жоғары болып қалады.
Азық-түлік пен энергияны есептемегенде өлшенетін және ФРЖ негізгі баға қысымының ең жақсы көрсеткіші ретінде қарастыратын базалық инфляция тұрақты жоғары болып қалды. BLS бұл бағалардың 0-ге көтерілгенін анықтады. Үшінші ай қатарынан 4%, бұл пандемияға дейінгі көрсеткіштен шамамен екі есе. Соған қарамастан, сырттай егжей-тегжейлер біршама жігерлендірді. Мамыр айында негізгі шараның баяулауына кедергі келтірген ескі көлік бағасының өсуі болды. Жеке сектор құрастырған жетекші индикаторлар мұндай бағалардың жақын арада төмендейтінін көрсетеді. Индекстегі ең үлкен салмақты құрайтын жалдау ақысы да өткен жылдың көп бөлігіндегіден аз болған ай сайынғы өсімдерді жариялады.
«Біз алдағы айларда базалық инфляцияның айқынырақ баяулауын күтеміз», - деп жазды Wells Fargo & Co. экономистер Сара Хаус пен Майкл Пуглиз баяндамасында. «Бұл бағыттағы ілгерілеуді орындалған миссиямен шатастырмау керек. «ФРЖ шенеуніктері ең қатал баға қысымының траекториясын талдау үшін тұрғын үйді қоспағандағы қызметтер болып табылатын базалық инфляцияның одан да тар санатын қарастыруды жөн көреді. Bloomberg бағалауы бұл көрсеткіштің 0-ге өскенін көрсетеді. Пандемияға дейінгі тенденцияларға сәйкес өткен аймен салыстырғанда 2%. Салыстырмалы түрде 4 өсті. Бір жыл бұрынғыдан 6%, бұл өткен жылғы шыңнан кейінгі модерацияны көрсетеді.
ФРЖ саясат жасау жөніндегі комитетінің бірнеше мүшелері, соның ішінде төраға Джером Пауэлл, 13-14 маусымдағы саяси кездесуде мөлшерлемелерді көтеруден аулақ болғысы келетінін айтты. Алайда олар болашақта қатайту опцияларын ашық қалдыруды жоспарлап отыр. ФРЖ мөлшерлемелерді көтерсе де, ол жақын арада мөлшерлемелерді төмендетуге қарсы тұруы мүмкін. Своптар инвесторлардың осы жылдың соңында мөлшерлеменің төмендеуі ықтималдығын төмендеткенін көрсетеді.
Қазіргі уақытта экономистердің көпшілігі банктің сәрсенбіде мөлшерлемелерді өзгертпейтінімен келіседі, бірақ шілдедегі келесі CPI есебі бірнеше аптадан кейін келесі жиналыста не болатынын анықтауда маңызды болады. «Осындай жылдам инфляция ФРЖ-ға ставкаларды қайтадан көтеруді ақтауды қиындатады, бірақ біз әлі шілдедегі көтерілуді жоққа шығара алмаймыз», - деп жазды Пантеон Макроэкономикстің бас экономисі Ян Шефердсон жазбасында. «Біздің негізгі жағдайымыз ФРЖ-ның жұмыс істеуі болып қала береді. Бірақ жақын болады. ”