ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคล่าสุดจากสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อมีแนวโน้มเย็นลงอย่างต่อเนื่อง ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ มีโอกาสที่จะหยุดพักจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ นี่เป็นข้อบ่งชี้ว่าอาจถึงจุดสิ้นสุด ดัชนีเพิ่มขึ้น 4% ในเดือนพฤษภาคมปีนี้ จากเดือนเดียวกันของปีก่อน ซึ่งนับเป็นการเพิ่มขึ้นที่ช้าที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2564 อัตราเงินเฟ้อภาคบริการหลักซึ่งไม่รวมที่อยู่อาศัยและถือเป็นตัวบ่งชี้หลักโดยนักพยากรณ์หลายคนสำหรับแนวโน้มโดยรวม ก็ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 เดือนเช่นกัน นี่เป็นข่าวดีสำหรับเฟด เนื่องจากเจ้าหน้าที่จะประชุมนโยบายเป็นเวลา 2 วัน ข้อมูลในวันอังคารเป็นไปตามที่คาดไว้ และแม้ว่าอัตราเงินเฟ้อจะยังคงสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด แต่ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะเลือกที่จะไม่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ การตัดสินใจนี้อาจนำไปสู่การหยุดชั่วคราว
Jamie Cox หุ้นส่วนผู้จัดการของ Harris Financial Group กล่าวว่า "รายงาน CPI นี้เป็นทุกอย่างที่เฟดจำเป็นต้องหยุดชั่วคราว — มีภาวะเงินฝืดและ/หรือการกระจายตัวในทุกหมวด หากวิถีนี้ยังคงอยู่ในเดือนมิถุนายน ความจำเป็นในการเพิ่มความรัดกุมเพิ่มเติมอยู่เบื้องหลังเรา รายงานเกี่ยวกับตัวเลขทำให้นักลงทุนลดความน่าจะเป็นของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้และหุ้นก็เพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเป็นไปได้ที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนกรกฎาคมยังคงสูงกว่า 50% เล็กน้อย ตามราคาจากการแลกเปลี่ยนดัชนีข้ามคืน
อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานซึ่งวัดจากการไม่รวมอาหารและพลังงาน และเฟดมองว่าเป็นมาตรวัดที่ดีที่สุดสำหรับแรงกดดันด้านราคายังคงสูงอย่างต่อเนื่อง BLS พบว่าราคาเหล่านั้นเพิ่มขึ้น 0 4% เป็นเดือนที่สามติดต่อกัน ซึ่งเป็นอัตราประมาณสองเท่าของอัตราก่อนเกิดโรคระบาด อย่างไรก็ตาม ภายใต้พื้นผิว รายละเอียดค่อนข้างให้กำลังใจ ราคารถมือสองที่เพิ่มสูงขึ้นทำให้มาตรการหลักไม่สามารถชะลอได้ในเดือนพฤษภาคม ตัวชี้วัดชั้นนำที่รวบรวมโดยภาคเอกชนบ่งชี้ว่าราคาดังกล่าวมีกำหนดจะลดลงในไม่ช้า ค่าเช่าซึ่งเป็นน้ำหนักที่ใหญ่ที่สุดในดัชนียังโพสต์กำไรรายเดือนที่น้อยกว่าที่เห็นในปีที่ผ่านมา
“เราคาดว่าอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานจะชะลอตัวลงอย่างชัดเจนมากขึ้นในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า” Wells Fargo & Co. เขียน นักเศรษฐศาสตร์ Sarah House และ Michael Pugliese ในรายงาน “ที่กล่าวว่าความคืบหน้าตามทิศทางไม่ควรสับสนกับภารกิจที่สำเร็จ ” เจ้าหน้าที่เฟดชอบที่จะพิจารณาอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานในประเภทที่แคบกว่า ซึ่งเป็นบริการที่ไม่รวมที่อยู่อาศัย เพื่อวิเคราะห์เส้นทางของแรงกดดันด้านราคาที่แข็งกระด้างที่สุด การประมาณการของ Bloomberg แสดงให้เห็นว่าเมตริกนี้เพิ่มขึ้น 0 2% จากเดือนก่อนหน้า ซึ่งสอดคล้องกับแนวโน้มก่อนเกิดโรคระบาด เมื่อเปรียบเทียบแล้ว เพิ่มขึ้น 4 6% จากปีก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ถึงการลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากจุดสูงสุดของปีที่แล้ว
สมาชิกหลายคนของคณะกรรมการกำหนดนโยบายของเฟด รวมถึงประธานเจอโรม พาวเวลล์ ระบุว่าพวกเขาต้องการหลีกเลี่ยงการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมนโยบายในวันที่ 13-14 มิถุนายน อย่างไรก็ตาม พวกเขาวางแผนที่จะเปิดตัวเลือกการรัดเข็มขัดไว้ในอนาคต แม้ว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ก็มีแนวโน้มที่จะต่อต้านการลดอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ Swaps บ่งชี้ว่านักลงทุนได้ลดความน่าจะเป็นของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในสิ้นปีนี้
ปัจจุบัน นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่เห็นพ้องกันว่าธนาคารจะไม่ปรับอัตราดอกเบี้ยในวันพุธ แต่รายงาน CPI ที่ตามมาในเดือนกรกฎาคมจะมีความสำคัญอย่างยิ่งในการพิจารณาว่าจะเกิดอะไรขึ้นในการประชุมครั้งต่อไปในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า Ian Shepherdson หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ Pantheon Macroeconomics กล่าวว่า “การพาดหัวข่าวอย่างรวดเร็วเช่นนี้จะทำให้เฟดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งได้ยากขึ้น แต่เราไม่สามารถตัดทอนการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคมได้” “กรณีฐานของเรายังคงอยู่ที่เฟดเสร็จสิ้น แต่ก็จะใกล้เคียง ”