Германия в очередной раз приостановит действие своего конституционного ограничения на чистые новые заимствования четвертый год подряд после недавнего решения Верховного суда страны. Эта чрезвычайная мера, известная как «долговой тормоз», будет реализована в рамках пересмотренного бюджета на 2023 год, который будет представлен министром финансов Кристианом Линднером на следующей неделе. Этот шаг является ответом на постановление, которое обязывает правительство задним числом отчитываться о примерно 37 миллиардах евро (40 долларов США). 3 миллиарда) нового внебюджетного долга, направленного на облегчение бремени высоких цен на энергоносители для домохозяйств и потребителей.
Решение о приостановке действия лимита заимствований представляет собой значительный шаг назад для Линднера, который выступал за восстановление финансовой дисциплины в Германии. Ранее лимит был снят на три года из-за пандемии и энергетического кризиса. Однако, учитывая решение суда и необходимость решения проблемы высоких затрат на электроэнергию, Линднер теперь оказался в компромиссном положении.
Представитель министерства Линднера подтвердил, что в дополнительном бюджете будет предложена чрезвычайная чрезвычайная ситуация на 2023 год. Намерение состоит в том, чтобы разместить средства, выделенные на снижение затрат на электроэнергию, на надежной правовой основе, не создавая новых долгов. Ожидается, что этот шаг принесет некоторую стабильность, поскольку неопределенность в отношении долговых обязательств Германии привела к снижению доходности немецких облигаций.
Недавнее постановление Конституционного суда в Карлсруэ вызвало обеспокоенность по поводу финансирования специальных фондов правительства, поставив под сомнение сотни миллиардов евро. Эти средства, отдельные от обычного федерального бюджета, предназначались для различных инициатив, включая решение проблемы затрат на электроэнергию, экологизацию производственного сектора и поддержку отрасли возобновляемых источников энергии. Способность правительства реализовать эти планы сейчас находится под вопросом, что приводит к замораживанию новых разрешений на расходы.
Задержка финансового плана на следующий год, который должен был быть представлен парламенту на следующей неделе, усугубляет проблему. Правительство не только борется с потенциальными юридическими последствиями реорганизации специальных фондов, но также сталкивается с более широкими и долгосрочными последствиями решения суда. Неопределенность ситуации затрудняет планирование на ближайшие годы.
В результате политические лидеры призывают к продлению приостановки долгового тормоза. Ларс Клингбейл, один из лидеров Социал-демократической партии (СДПГ) канцлера Олафа Шольца, считает, что политически оправдано приостановить долговой тормоз на этот год, и выступает за его дальнейшее продление в 2023 году. В качестве причин, вызвавших необходимость приостановки, он называет последствия пандемии, энергетический кризис, инфляцию, войну на Украине и ситуацию на Ближнем Востоке.
Ограничения по долговому торможению закреплены в конституции Германии, но могут быть временно отменены в случае стихийных бедствий или неконтролируемых чрезвычайных ситуаций. Ранее они были приостановлены на три года из-за пандемии Covid-19 и резкого роста цен на электроэнергию, вызванного вторжением России в Украину. Согласно этим правилам, структурное чистое заимствование ограничивается нулевым значением. 35% ВВП, с возможностью дополнительных заимствований во время экономических спадов, но с ограниченной свободой действий во время подъемов.
Решение о приостановке ограничений на заимствования отражает проблемы, с которыми сталкивается Германия в балансировании финансовой стабильности с необходимостью решения таких важных проблем, как высокие затраты на электроэнергию. Этот шаг предоставит правительству некоторую передышку, чтобы разобраться в юридических сложностях и спланировать будущее. Однако это также поднимает вопросы о долгосрочном влиянии на финансовую стабильность Германии и возможности дальнейших юридических проблем.