Німеччина знову призупинить дію конституційного обмеження на чисті нові запозичення на четвертий рік поспіль після нещодавнього рішення вищого суду країни. Цей надзвичайний захід, відомий як «боргове гальмо», буде впроваджено в рамках переглянутого бюджету на 2023 рік, який наступного тижня представить міністр фінансів Крістіан Лінднер. Цей крок став відповіддю на постанову, яка змушує уряд заднім числом відрахувати приблизно 37 мільярдів євро (40 доларів США). 3 млрд) нового позабюджетного боргу, спрямованого на полегшення тягаря високих цін на енергоносії для домогосподарств і споживачів.
Рішення призупинити ліміт запозичень є значним відступом для Лінднера, який виступав за відновлення фіскальної дисципліни в Німеччині. Раніше обмеження було скасовано на три роки через пандемію та енергетичну кризу. Однак, враховуючи рішення суду та необхідність вирішення питання про високі витрати на електроенергію, Лінднер зараз опинився в скрутному становищі.
Прес-секретар міністерства Лінднера підтвердив, що додатковий бюджет передбачає надзвичайну надзвичайну ситуацію на 2023 рік. Намір полягає в тому, щоб кошти, виділені на зменшення витрат на енергоносії, розмістити на безпечній правовій основі, не створюючи нових боргів. Очікується, що цей крок принесе певну стабільність, оскільки невизначеність щодо боргових зобов’язань Німеччини призвела до зниження дохідності німецьких облігацій.
Останнє рішення Конституційного суду в Карлсруе викликало занепокоєння щодо фінансування спеціальних фондів уряду, поставивши під сумнів сотні мільярдів євро. Ці кошти, які є окремими від регулярного федерального бюджету, були призначені для різних ініціатив, включаючи вирішення питань витрат на енергію, екологізацію виробничого сектора та підтримку галузі відновлюваних джерел енергії. Здатність уряду реалізувати ці плани зараз під питанням, що призвело до заморожування нових дозволів на витрати.
Затримка фінансового плану на наступний рік, який планувалося представити парламенту наступного тижня, посилює проблему. Уряд не тільки бореться з потенційними правовими наслідками капітального перегляду спеціальних фондів, але й стикається з ширшим і довгостроковим впливом рішення суду. Невизначеність ситуації ускладнює планування на найближчі роки.
У результаті політичні лідери закликають продовжити призупинення боргового гальма. Ларс Клінгбайл, один з лідерів Соціал-демократичної партії (СДПН) канцлера Олафа Шольца, вважає політично виправданим призупинення боргового гальма на цей рік і виступає за подальше продовження у 2023 році. Причинами призупинення він називає наслідки пандемії, енергетичну кризу, інфляцію, війну в Україні та ситуацію на Близькому Сході.
Обмеження боргового гальмування закріплені в конституції Німеччини, але їх можна тимчасово скасувати у випадках стихійних лих або неконтрольованих надзвичайних ситуацій. Раніше вони були призупинені на три роки після пандемії Covid-19 і різкого зростання витрат на енергоносії, викликаного вторгненням Росії в Україну. Згідно з цими правилами, структурні чисті запозичення обмежені нулем. 35% ВВП, з можливістю додаткового запозичення під час економічних спадів, але обмеженою свободою дій під час підйому.
Рішення призупинити обмеження на запозичення відображає проблеми, з якими стикається Німеччина, намагаючись збалансувати фіскальну стабільність із необхідністю вирішення критичних проблем, таких як висока вартість енергії. Цей крок дасть уряду певний простір для орієнтування в юридичних складнощах і планування на майбутнє. Однак це також викликає питання про довгостроковий вплив на фінансову стабільність Німеччини та потенціал для подальших правових проблем.