Coca-Cola щойно здала свій останній звітний табель — і Волл-стріт сподобалося побачене, принаймні на папері. Гіганту газованої води вдалося перевершити прогнози щодо прибутку за другий квартал, навіть попри те, що кількість проданих напоїв дещо зменшилася. Як? Одне слово: ціни. Компанія постійно підвищувала ціни, і це підвищення зараз виконує основну роль.
Однак ось у чому річ: хоча прибутки на перший погляд виглядають добре, під ними криється більш заплутана історія. Обсяг, або фактична кількість проданих одиниць, впав на 1%. Це може здатися незначним, але це перше падіння після двох кварталів зростання, і уповільнення не є випадковим. Воно торкнулося великих, впливових ринків, таких як Індія та Мексика. Навіть у США, де Coca-Cola довгий час була домінуючим брендом, спостерігалося падіння продажів Coca-Cola. Це червоний прапор, особливо коли ви підвищуєте ціни.
Тим не менш, інвестори, здавалося, заспокоїлися. Скоригований прибуток Coca-Cola склав 87 центів на акцію, що краще, ніж очікували аналітики в 83 центи. Виручка також перевищила прогнози, досягнувши 12,62 мільярда доларів.
Але заголовки цього тижня стосувалися не лише грошей. Вони також стосувалися цукру. Зокрема, справжнього тростинного цукру.
Несподіваним поворотом подій стала підтверджена компанія Coca-Cola, яка підсолодить тростинним цукром у США. Вона вже продається в таких місцях, як Мексика, і її можна знайти тут у спеціалізованих відділах, часто в ностальгічних скляних пляшках. Але цього разу вона стає мейнстрімом.
Чому зараз? Частково це, здається, пов'язано з політикою. Кампанії за охорону здоров'я, очолювані такими діячами, як Роберт Ф. Кеннеді-молодший, набирають обертів, а колишній президент Трамп навіть нещодавно заявив, що Coca-Cola погодилася перейти на «справжній цукор» під тиском Білого дому. Генеральний директор Джеймс Квінсі не зовсім підтвердив цей зв'язок, але сказав, що компанія вивчає всі варіанти підсолоджувачів, реагуючи на смаки споживачів.
Це не означає, що зміни будуть легкими — або дешевими. Аналітики попереджають про зростання виробничих витрат і проблеми з ланцюгом поставок, якщо Coca-Cola зробить тростинний цукор звичайною річчю. Тростинний цукор коштує дорожче, ніж кукурудзяний сироп з високим вмістом фруктози – підсолоджувач, який Coca-Cola використовує в США вже десятиліттями. Якщо вони серйозно налаштовані на масштабний перехід, ціни можуть зрости ще вище, відштовхнувши більш економних споживачів, особливо в той час, коли інфляція вже зробила повсякденні продукти харчування дорожчими.
Це не перший удар, з яким компанія стикається цього року. Раніше у 2025 році Coca-Cola зіткнулася з хвилею критики та негативної реакції споживачів після того, як у вірусному відео стверджувалося, що компанія звільнила латиноамериканських працівників та повідомила про них ICE. Хоча жодних доказів на підтвердження цього твердження не було, це викликало бойкот у США та Мексиці, який вплинув на продажі серед латиноамериканських громад. Тепер керівники кажуть, що збитки здебільшого минули.
Тим не менш, не можна заперечувати, що Coca-Cola проходить складну територію. Обсяги продажів у Північній Америці скорочуються. Глобальна торговельна напруженість та тарифи, особливо мита на алюміній, які зараз сягають 50%, роблять упаковку дорожчою. І хоча компанія намагається перейти на доступніші варіанти, такі як пластикові пляшки, вищі витрати на матеріали стискають маржу.
Незважаючи на все це, Coca-Cola Zero Sugar переживає позитивні моменти. Компанія зафіксувала 14% зростання світових продажів — непогано в умовах нестабільної економіки. І компанія зберігає оптимістичний прогноз щодо прибутків на весь рік, очікуючи досягнення верхньої межі прогнозованого зростання, частково завдяки ослабленню долара США, що допомагає її міжнародному бізнесу.
Однак на ринках оптимізм мав межі. Акції впали приблизно на 1% у вівторок опівдні, сигналізуючи про те, що хоча Coca-Cola зараз може балансувати, інвестори не зовсім впевнені, що вона зможе підтримувати це вічно.
Тож так, прибутки Coca-Cola перевершили очікування. Але справжня історія може полягати в тому, що знаходиться в пляшці — і чи американці випиватимуть за смаком (і вартістю) справжнього напою.