يتوقع تقرير حديث من Goldman Sachs أنه بحلول نهاية العقد ، ستتجاوز رسملة الأسهم في الأسواق الناشئة نظيرتها في الولايات المتحدة. ويعزى النمو إلى زيادة الوصول إلى البورصات العامة على مستوى العالم وارتفاع الدخل في الأسواق الناشئة.
حوّل محللو بنك جولدمان ساكس توقعات النمو الاقتصادي إلى تقديرات للقيمة السوقية للأسهم. وخلصوا إلى أن حصة الولايات المتحدة العالمية ستنخفض من 42٪ في عام 2022 إلى ما يقرب من 35٪ في عام 2030. في الوقت نفسه ، سترتفع حصة الأسواق الناشئة من حوالي 27٪ إلى 35٪ وتستمر في النمو.
على الرغم من التباطؤ الأخير في نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في كل من الاقتصادات المتقدمة والصاعدة ، استمر تقارب الدخل في الارتفاع بسبب التركيبة السكانية المواتية وزيادة الإنتاجية. واجه الاقتصاد العالمي العديد من الصدمات ، بما في ذلك الأزمة المالية العالمية ووباء COVID-19.
استشهد بنك جولدمان ساكس بمساواة أصول الشركات ، وتعميق أسواق رأس المال ، وعدم الوساطة المتعلقة بالتنمية المالية باعتبارها عوامل حاسمة أساسية للنمو المتوقع في أسواق رأس المال في الأسواق الناشئة.
وفقًا للتقرير ، مثلت الأسواق الناشئة حوالي 27٪ من إجمالي القيمة السوقية العالمية ، مقارنة بحوالي 45٪ من الناتج المحلي الإجمالي العالمي المقاس بالدولار. ومع ذلك ، من المتوقع أن تنمو الاقتصادات النامية بمعدل 3. 8٪ ، أكثر من ضعف 1. 8٪ توقع للدول المتقدمة. ويعزى ذلك إلى التركيبة السكانية الأكثر ملاءمة والزيادات في الإنتاجية على مدى ما تبقى من العقد.
أقر مؤلفو التقرير أن هذا الاتجاه لا يعني بالضرورة أداءً أفضل للأسهم. ومع ذلك ، فإنهم يتوقعون أن يتفوق أداء الأسهم في الأسواق الناشئة على أسهم الأسواق المتقدمة على المدى الطويل بسبب نمو الأرباح على المدى الطويل والتوسع المتعدد في التقييم مع انخفاض علاوات المخاطر.
تتوافق توقعات Goldman Sachs مع الاقتراحات المقدمة من شركات أخرى في وول ستريت ، مثل Morgan Stanley Investment Management و AQR Capital Management LLC ، لتقليل الانكشاف على الأسهم الأمريكية وزيادة الاستثمار في الأسواق الناشئة.
على الرغم من ضعف الأداء الممتد لأسهم الأسواق الناشئة ، إلا أن التقرير يتوقع نموًا كبيرًا. شهد مؤشر MSCI للأسواق الناشئة مكاسب أقل من 4٪ هذا العام ، وفشل في مواكبة وتيرة مكاسب الأسهم في الولايات المتحدة ، حيث ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 14٪ ، وارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 38٪. وقد تفاقم هذا بسبب عقد من ضعف الأداء عندما عادت أسهم الأسواق الناشئة بنسبة 10 في المائة مقارنة بأكثر من 100 في المائة لأسهم الأسواق المتقدمة.
يتنبأ بنك جولدمان ساكس بأن الهند ستشهد أكبر زيادة في القيمة السوقية العالمية ، من أقل من 3٪ في عام 2022 إلى 8٪ في عام 2050. وبالمقارنة ، من المتوقع أن ترتفع حصة الصين من 10٪ إلى 15٪. يجب أن تتفوق الصين على الولايات المتحدة كأكبر اقتصاد في العالم حوالي عام 2035 ، وفقًا للتقرير. بحلول منتصف القرن ، ستكون أكبر خمسة اقتصادات في العالم هي الصين والولايات المتحدة والهند وإندونيسيا وألمانيا.