דו"ח אחרון מגולדמן זאקס צופה שעד סוף העשור, שווי המניות של השווקים המתעוררים יעלה על זה של ארצות הברית. הצמיחה מיוחסת לגישה מוגברת לבורסות ציבוריות בעולם ולעלייה בהכנסות בשווקים המתעוררים.
אנליסטים של גולדמן זאקס המירו את תחזיות הצמיחה הכלכליות להערכות של שווי שוק המניות. הם הגיעו למסקנה שהנתח העולמי של ארה"ב יירד מ-42% ב-2022 לכ-35% ב-2030. במקביל, נתח השווקים המתעוררים יעלה מכ-27% ל-35% וימשיך לצמוח.
למרות האטות האחרונות בצמיחת התמ"ג הריאלי בכלכלות מפותחות ומתעוררות כאחד, התכנסות ההכנסה המשיכה לטפס עקב עליות דמוגרפיה חיוביות ועליות בפריון. הכלכלה העולמית עמדה בפני זעזועים רבים, כולל המשבר הפיננסי העולמי ומגפת COVID-19.
גולדמן זאקס ציינה את השוויון של נכסי תאגידים, העמקת שוקי ההון ודיספולציה הקשורה לפיתוח פיננסי כגורמים מכריעים העומדים בבסיס הצמיחה החזויה בשווקי ההון המתעוררים.
על פי הדו"ח, השווקים המתעוררים היוו כ-27% מסך שווי השוק העולמי, בהשוואה לכ-45% מהתמ"ג העולמי הנמדד בדולרים. עם זאת, כלכלות מתפתחות צפויות לצמוח בקצב של 3. 8%, יותר מכפול מ-1. תחזית של 8% למדינות מתקדמות. זה מיוחס לנתונים דמוגרפיים נוחים יותר ולעלייה בפריון בשאר העשור.
מחברי הדו"ח הכירו כי מגמה זו אינה מרמזת בהכרח על ביצועים טובים יותר עבור מניות. עם זאת, הם צופים כי מניות בשווקים מתעוררים ישיגו ביצועים טובים יותר ממניות השווקים המפותחים בטווח הארוך, עקב צמיחת רווחים חזקה יותר לטווח הארוך והתרחבות מרובה של שווי עם ירידת פרמיות הסיכון.
התחזיות של גולדמן זאקס עולות בקנה אחד עם הצעות של חברות אחרות בוול סטריט, כמו Morgan Stanley Investment Management ו-AQR Capital Management LLC, להפחית את החשיפה למניות בארה"ב ולהגדיל את ההשקעות בשווקים מתעוררים.
למרות ביצועים נמוכים ממושכים של מניות EM, הדו"ח צופה צמיחה משמעותית. מדד השווקים המתעוררים של MSCI רשם השנה עלייה של פחות מ-4%, ולא הצליח להתאים את קצב העליות המניות בארה"ב, שם מדד ה-S&P 500 עלה ב-14%, והנאסד"ק 100 זינק ב-38%. זה הוחמר בעשור של ביצועים נמוכים כאשר מניות EM החזירו 10% לעומת יותר מ-100% עבור מניות בשווקים מפותחים.
גולדמן זאקס צופה כי הודו תחווה את הגידול הגדול ביותר בנתח שווי השוק העולמי, מפחות מ-3% ב-2022 ל-8% ב-2050. לשם השוואה, מניית סין צפויה לעלות מ-10% ל-15%. סין צריכה לעלות על ארה"ב ככלכלה הגדולה בעולם בסביבות 2035, על פי הדו"ח. עד אמצע המאה, חמש הכלכלות הגדולות בעולם יהיו סין, ארה"ב, הודו, אינדונזיה וגרמניה.