Goldman Sachs-тың жуырдағы есебінде онжылдықтың соңына қарай дамып келе жатқан нарықтардың капиталдандыруы Америка Құрама Штаттарынан асып түседі деп болжайды. Өсуге жаһандық деңгейде қоғамдық биржаларға қолжетімділіктің артуы және дамушы нарықтардағы кірістердің артуы себеп болды.
Goldman Sachs сарапшылары экономикалық өсу болжамдарын акциялар нарығының капиталдандыру бағалауларына айналдырды. Олар АҚШ-тың жаһандық үлесі 2022 жылы 42%-дан 2030 жылы шамамен 35%-ға дейін төмендейді деген қорытындыға келді. Сонымен қатар, дамушы нарықтардың үлесі шамамен 27%-дан 35%-ға дейін көтеріледі және өсуді жалғастырады.
Дамыған және дамып келе жатқан экономикалардағы нақты ЖІӨ өсімінің соңғы баяулауына қарамастан, қолайлы демографиялық көрсеткіштер мен өнімділіктің артуына байланысты кіріс конвергенциясы жоғарылауды жалғастырды. Жаһандық экономика көптеген күйзелістерге, соның ішінде жаһандық қаржылық дағдарыс пен COVID-19 пандемиясына тап болды.
Голдман Сакс дамушы нарықтардағы капитал нарықтарындағы болжамды өсудің негізінде жатқан шешуші факторлар ретінде корпоративтік активтерді теңестіруді, капитал нарықтарын тереңдетуді және қаржылық дамуға байланысты делдалдықты атады.
Есепке сәйкес, дамып келе жатқан нарықтар доллармен өлшенген әлемдік ЖІӨ-нің шамамен 45%-ымен салыстырғанда, әлемдік нарықтың жалпы көлемінің шамамен 27%-ын құрады. Соған қарамастан, дамушы елдердің экономикасы 3 қарқынмен өседі деп болжануда. 8%, 1-ден екі есе көп. Дамыған елдер үшін 8% болжам. Бұл қолайлы демографиялық көрсеткіштерге және қалған онжылдықта өнімділіктің артуына байланысты.
Есеп авторлары бұл тренд акциялардың жақсырақ өнімділігін білдірмейтінін мойындады. Дегенмен, олар дамушы нарықтардың акциялары ұзақ мерзімді перспективада пайданың күшті өсуіне және тәуекел сыйлықақыларының төмендеуіне байланысты бағалаудың бірнеше есе кеңеюіне байланысты дамыған нарық акцияларынан асып түседі деп болжайды.
Goldman Sachs-тың болжамдары Morgan Stanley Investment Management және AQR Capital Management LLC сияқты Уолл-стриттегі басқа фирмалардың АҚШ акцияларының әсерін азайту және дамушы нарықтардағы инвестицияны ұлғайту жөніндегі ұсыныстарымен сәйкес келеді.
EM акцияларының ұзақ жұмыс істемеуіне қарамастан, есеп айтарлықтай өсуді болжайды. MSCI дамушы нарықтар индексі биылғы жылы 4%-дан аз өсім көрсетті, бұл АҚШ-тағы акциялардың өсу қарқынына сәйкес келмеді, мұнда S&P 500 14%-ға, ал Nasdaq 100 38%-ға көтерілді. Бұл EM акциялары дамыған нарықтағы акциялар үшін 100% -дан астаммен салыстырғанда 10% қайтарылған кезде онжылдық төмен өнімділікпен қиындады.
Goldman Sachs Үндістанның 2022 жылы 3%-дан 2050 жылы 8%-ға дейін әлемдік нарықтағы үлесі ең үлкен өсетінін болжайды. Салыстырмалы түрде айтсақ, Қытайдың үлесі 10%-дан 15%-ға дейін өседі деп күтілуде. Есепке сәйкес, Қытай 2035 жылы әлемдегі ең ірі экономика ретінде АҚШ-ты басып озуы керек. Ғасырдың ортасына қарай әлемдегі ең ірі бес экономика Қытай, АҚШ, Үндістан, Индонезия және Германия болады.