بينما يستمر الاقتصاد العالمي في صراعه مع الأزمة المصرفية المستمرة و "ثقل" التضخم ، هناك حالة من عدم اليقين بشأن ما ينتظرنا في المستقبل. حدد جيك جولي ، رئيس تحليل الاستثمار في BNY Mellon Investment Management ، ثلاثة سيناريوهات محتملة ، لكل منها مجموعة المخاطر والاحتمالات الخاصة به.
استخدم جولي وفريقه مجموعة من الآراء الشخصية والتحليل الكمي والنوعي للسوق والمنظور التاريخي لتطوير ثلاثة سيناريوهات محتملة للاقتصاد. السيناريو الأول ، الذي لديه احتمال 50٪ ، يسمى "أزمة الائتمان. "إنه يفترض أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيواصل رفع أسعار الفائدة ، مما يتسبب في تشديد شروط الائتمان بشكل كبير. سيؤدي هذا بدوره إلى ركود في الولايات المتحدة خلال النصف الثاني من عام 2023 ، حيث شعرت أوروبا والمملكة المتحدة بالتأثير حتى قبل ذلك.
أما السيناريو الثاني ، باحتمال 30٪ ، فيسمى "تأخر الهبوط. "يفترض هذا السيناريو أن البنوك المركزية العالمية سوف توقف رفع أسعار الفائدة استجابةً للأزمة المصرفية. ستظل أسواق العمل ضيقة ، وسوف يتسارع نمو الأجور ، مما يؤدي إلى ضغوط تضخمية. مع زيادة التضخم ، ستضطر البنوك المركزية إلى رفع أسعار الفائدة أكثر ، مما يؤدي إلى ركود في الولايات المتحدة في النصف الثاني من عام 2024.
السيناريو الثالث والأقل احتمالًا ، باحتمال 20٪ ، هو "الهبوط الناعم. "في هذا السيناريو ، يستمر التضخم في الانخفاض دون الحاجة إلى تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي ، وتصل أسعار الفائدة إلى ذروتها عند 5٪. تكون خسارة الوظائف في حدها الأدنى مع تباطؤ نمو الأجور جنبًا إلى جنب مع التضخم. إعادة فتح الصين له آثار غير مباشرة إيجابية وهو ، بشكل عام ، معطّل لتضخم السلع الأساسية.
أدى الوباء إلى ظهور اقتصاد الوظائف المؤقتة ، حيث زادت حصة عملاء بنك أمريكا الذين يتلقون دخلًا من وظائف الوظائف المؤقتة بمعدل ثلاثة أضعاف خلال الوباء. ومع ذلك ، يبدو أن هذا الاتجاه ينعكس ، حيث ينخفض الدخل من نوع gig من خلال الإيداع المباشر أو بطاقات الخصم إلى 2. 7٪ في فبراير 2023 ، انخفاضًا من أعلى مستوى عند 3. 3٪ في مارس 2022. قد يكون الانخفاض بسبب انخفاض الطلب ، مثل عدد أقل من طلبات تناول الطعام في المطاعم وتسليم البقالة مع إعادة فتح الاقتصاد. بدلاً من ذلك ، يمكن أن تكون مشكلة جانب العرض ، حيث ينتقل عمال الوظائف المؤقتة إلى وظائف بدوام كامل مع زيادة نمو الأجور في صناعة الخدمات.
على الرغم من التحديات التي تواجه الاقتصاد ، يعتقد جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase ، أن فشل بنك First Republic لا يزيد من فرصة حدوث ركود. وبينما يحذر من "سحب العاصفة" في الأفق ، فإنه يعتقد أن النظام المصرفي "مستقر للغاية" في الوقت الحالي.