Küresel ekonomi, devam eden bankacılık krizi ve enflasyonun "yapışkanlığı" ile boğuşmaya devam ederken, ileride ne olacağına dair artan bir belirsizlik var. BNY Mellon Investment Management'ta yatırım analizi başkanı Jake Jolly, her biri kendi riskleri ve olasılıkları olan üç potansiyel senaryo belirledi.
Jolly ve ekibi, ekonomi için üç olası senaryo geliştirmek üzere öznel görüşler, niceliksel ve niteliksel pazar analizi ve tarihsel perspektifin bir kombinasyonunu kullandı. %50 olasılıkla ilk senaryo "kredi krizi" olarak adlandırılır. Federal Rezerv'in faiz oranlarını artırmaya devam edeceğini ve kredi koşullarının önemli ölçüde sıkılaşmasına neden olacağını öne sürüyor. Bu da 2023'ün ikinci yarısında Amerika Birleşik Devletleri'nde bir durgunluğa yol açacak ve Avrupa ve Birleşik Krallık bunun etkisini daha da erken hissedecek.
%30 olasılıkla ikinci senaryo "gecikmeli iniş" olarak adlandırılır. " Bu senaryo, küresel merkez bankalarının bankacılık krizine tepki olarak faiz artırımlarına ara vereceğini varsayıyor. İşgücü piyasaları sıkılığını koruyacak ve ücret artışı hızlanarak enflasyonist baskılara yol açacaktır. Enflasyon arttıkça, merkez bankaları oranları daha da artırmak zorunda kalacak ve bu da 2024'ün ikinci yarısında ABD'de bir durgunluğa yol açacak.
Üçüncü ve en az olası senaryo, %20 olasılıkla "yumuşak iniş"tir. " Bu senaryoda enflasyon, Fed'in sıkılaştırmasına fazla ihtiyaç duymadan düşmeye devam ediyor ve faiz oranları %5'te zirve yapıyor. Ücret artışı enflasyonla birlikte yavaşladığından iş kaybı minimumdur. Çin'in yeniden açılmasının olumlu yayılma etkileri var ve dengede temel mallar için enflasyonu düşürücü.
Pandemi, gig tipi işlerden gelir elde eden Bank of America müşterilerinin payının pandemi sırasında üç kat artmasıyla esnek ekonomiye yol açtı. Bununla birlikte, bu eğilim tersine dönüyor gibi görünüyor, doğrudan para yatırma veya banka kartları yoluyla iş tipi gelir 2'ye düşüyor. Şubat 2023'te %7, en yüksek seviyesi olan 3'ten düştü. Mart 2022'de %3. Düşüş, ekonomi yeniden açılırken daha az restoran paket siparişi ve market teslimatı gibi düşük talepten kaynaklanıyor olabilir. Alternatif olarak, hizmet sektöründeki ücret artışı arttıkça esnek çalışanların tam zamanlı işlere geçmesiyle arz yönlü bir sorun olabilir.
Ekonominin karşı karşıya olduğu zorluklara rağmen, JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon, First Republic Bank'ın başarısızlığının durgunluk şansını artırmadığına inanıyor. Ufukta "fırtına bulutları" olduğu konusunda uyarıda bulunurken, bankacılık sisteminin şimdilik "çok istikrarlı" olduğuna inanıyor.