Chinas wirtschaftliche Erholung steht vor großen Herausforderungen, da die Verbraucherpreise den stärksten Rückgang seit drei Jahren verzeichneten und die Erzeugerkosten weiter sanken, was deflationäre Risiken verdeutlicht. Nach Angaben des nationalen Statistikamtes sank der Verbraucherpreisindex um 0. 5 % im vergangenen Monat im Vergleich zum Vorjahr und übertraf damit die Prognose der Ökonomen von 0. 2 % Rückgang. Darüber hinaus fielen die Erzeugerpreise um 3 % und übertrafen damit die Prognose von 2 %. Rückgang um 8 %. Dies ist der 14. Monat in Folge, in dem die Fabrikkosten im Deflationsbereich stecken bleiben.
Im Gegensatz zu anderen Regionen, in denen die Zentralbanken mit steigender Inflation zu kämpfen haben, hat China das ganze Jahr über mit sinkenden Preisen zu kämpfen. Bloomberg Economics prognostiziert, dass der Deflationsdruck bis ins Jahr 2024 anhalten wird, da es an Katalysatoren mangelt, um dem Immobilienabschwung entgegenzuwirken, was zu einer gedämpften Nachfrage und niedrigen Preisen geführt hat. Laut Zhang Zhiwei, Chefökonom bei Pinpoint Asset Management Ltd., hat die schwache Inlandsnachfrage maßgeblich zu diesem Deflationsdruck beigetragen und die Notwendigkeit einer stärker unterstützenden Finanzpolitik unterstrichen.
Die Deflation stellt ein erhebliches Risiko für die chinesische Wirtschaft dar, da sie eine Abwärtsspirale der Wirtschaftstätigkeit auslösen kann. Verbraucher können ihre Einkäufe in Erwartung weiterer Preisrückgänge hinauszögern und dadurch den Gesamtkonsum belasten. Die Unsicherheit über die zukünftige Nachfrage kann dazu führen, dass Unternehmen ihre Produktion und Investitionen zurückfahren. Darüber hinaus kann eine Deflation die Wirksamkeit der Geldpolitik zur Ankurbelung der Wirtschaft beeinträchtigen, da sinkende Preise die Unternehmenseinkommen verringern und es für Unternehmen schwierig machen, ihre Schulden zu verwalten. Trotz dieser Risiken hat die People's Bank of China die Deflationssorgen heruntergespielt und betrachtet sie als vorübergehend.
Um die Inlandsnachfrage anzukurbeln, wandte sich die chinesische Regierung kürzlich fiskalpolitischen Maßnahmen zu. Dazu gehörte die unerwartete Erhöhung des Haushaltsdefizits und die Ermutigung der Banken, den lokalen Regierungen bei der Refinanzierung von Schulden zu niedrigeren Zinssätzen zu helfen, um ihre Ausgabenkapazität zu erhöhen. Es wird erwartet, dass Peking im kommenden Jahr die fiskalische Unterstützung weiter verstärken wird, um die Erholung zu unterstützen. Chinas Spitzenpolitiker haben angedeutet, dass solche Maßnahmen „angemessen“ verstärkt werden, und betonten die Bedeutung des wirtschaftlichen „Fortschritts“ und schlugen ein ehrgeiziges Wachstumsziel für das nächste Jahr vor.
Allerdings konnten die zusätzlichen Staatsausgaben die Rückgänge in anderen Sektoren nur schwer ausgleichen. Im November sank der Wert der Verkäufe neuer Häuser durch die 100 größten Bauträger Chinas um 29 %. 6 % im Vergleich zum Vorjahr. Darüber hinaus blieben die Exporte schwach und wuchsen lediglich um 0 %. 5 % im vergangenen Monat und lag damit deutlich unter dem in den letzten Jahren beobachteten Tempo. Ökonomen bleiben vorsichtig und prognostizieren aufgrund der anhaltenden Herausforderungen im Immobiliensektor für 2024 weiteren Druck auf die Wirtschaft.
Der Rückgang des chinesischen Verbraucherpreisindex wurde teilweise auf sinkende Schweinefleischpreise zurückgeführt. Das große Schweineangebot und der schleppende Verbrauch belasteten den Markt und zwangen die Regierung, Maßnahmen zur Preisstützung zu ergreifen. Schweinefleisch nimmt aufgrund seiner Beliebtheit bei den lokalen Verbrauchern einen erheblichen Anteil im CPI-Warenkorb Chinas ein. Der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiekosten ausschließt, stieg um 0. 6 % im November, was der Leistung des Vormonats entspricht.
China hatte sich für dieses Jahr ein jährliches Inflationsziel von rund 3 % gesetzt, das höchstwahrscheinlich nicht erreicht wird. Ökonomen haben unterschiedliche Ansichten über die Aussichten für 2024. Einige gehen davon aus, dass die Verbraucherpreise bei einer Verbesserung der Stimmung um etwa 1 % steigen könnten, während andere argumentieren, dass die Deflation bis in die erste Jahreshälfte hinein anhalten könnte.
Proaktive fiskalische Anreize werden für die Erreichung der politischen Ziele Chinas im Jahr 2024 von entscheidender Bedeutung sein, wobei der Schwerpunkt auf der Herstellung eines Gleichgewichts zwischen der Ankurbelung von Investitionen und Konsum und der Bewältigung der Schuldenrisiken der lokalen Regierungen liegt, wie Bruce Pang, Regierungschef, erklärte