चीन की आर्थिक सुधार को महत्वपूर्ण चुनौतियों का सामना करना पड़ रहा है क्योंकि उपभोक्ता कीमतों में तीन वर्षों में सबसे बड़ी गिरावट दर्ज की गई है और उत्पादक लागत में गिरावट जारी है, जिससे अपस्फीति जोखिम उजागर हो रहा है। राष्ट्रीय सांख्यिकी ब्यूरो के अनुसार, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक 0 से गिर गया। पिछले वर्ष की तुलना में पिछले महीने में 5%, अर्थशास्त्रियों के 0 के अनुमान से अधिक। 2% की कमी. इसके अतिरिक्त, उत्पादक कीमतों में 3% की गिरावट आई, जो पूर्वानुमानित 2 से अधिक हो गई। 8% की गिरावट. यह लगातार 14वां महीना है जब फैक्ट्री-गेट लागत अपस्फीति क्षेत्र में फंसी हुई है।
अन्य क्षेत्रों के विपरीत जहां केंद्रीय बैंक बढ़ती मुद्रास्फीति से जूझ रहे हैं, चीन पूरे साल गिरती कीमतों से जूझ रहा है। ब्लूमबर्ग इकोनॉमिक्स का अनुमान है कि आवास मंदी का मुकाबला करने के लिए उत्प्रेरकों की कमी के कारण अपस्फीति का दबाव 2024 तक बना रहेगा, जिसके परिणामस्वरूप मांग और कीमतें कम हो गई हैं। पिनपॉइंट एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड के मुख्य अर्थशास्त्री झांग झीवेई के अनुसार, कमजोर घरेलू मांग इन अपस्फीति दबावों में एक प्रमुख योगदानकर्ता रही है, जो अधिक सहायक राजकोषीय नीतियों की आवश्यकता को रेखांकित करती है।
अपस्फीति चीन की अर्थव्यवस्था के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम है क्योंकि इससे आर्थिक गतिविधियों में गिरावट आ सकती है। उपभोक्ता कीमतों में और गिरावट की आशंका में अपनी खरीदारी में देरी कर सकते हैं, जिससे कुल खपत पर असर पड़ेगा। भविष्य की मांग के संबंध में अनिश्चितता के कारण व्यवसायों को उत्पादन और निवेश कम करना पड़ सकता है। इसके अलावा, अपस्फीति अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के उद्देश्य से मौद्रिक नीतियों की प्रभावशीलता को कम कर सकती है, क्योंकि गिरती कीमतें कॉर्पोरेट आय को कम करती हैं और कंपनियों के लिए अपने ऋण का प्रबंधन करना चुनौतीपूर्ण बनाती हैं। ऐसे जोखिमों के बावजूद, पीपुल्स बैंक ऑफ चाइना ने अपस्फीति की चिंताओं को अस्थायी मानते हुए कम कर दिया है।
घरेलू मांग को बढ़ावा देने के लिए, चीनी सरकार ने हाल ही में राजकोषीय नीतियों की ओर रुख किया, जिसमें बजट घाटे को अप्रत्याशित रूप से बढ़ाना और बैंकों को स्थानीय सरकारों को उनकी खर्च क्षमता बढ़ाने के लिए कम ब्याज दरों पर ऋण पुनर्वित्त करने में मदद करने के लिए प्रोत्साहित करना शामिल है। उम्मीद है कि बीजिंग आने वाले वर्ष में पुनर्प्राप्ति में सहायता के लिए राजकोषीय सहायता को और मजबूत करेगा। चीन के शीर्ष नेताओं ने संकेत दिया है कि ऐसी नीतियों को "उचित रूप से" बढ़ाया जाएगा और अगले वर्ष के लिए एक महत्वाकांक्षी विकास लक्ष्य का सुझाव देते हुए आर्थिक "प्रगति" के महत्व पर जोर दिया जाएगा।
हालाँकि, अतिरिक्त सरकारी ख़र्च अन्य क्षेत्रों में गिरावट की भरपाई करने में संघर्ष कर रहा है। नवंबर में, चीन के सबसे बड़े 100 डेवलपर्स द्वारा नए घरों की बिक्री का मूल्य 29% गिर गया। पिछले वर्ष की तुलना में 6%। इसके अलावा, निर्यात कमज़ोर रहा और केवल 0 की वृद्धि हुई। पिछले महीने में 5%, जो हाल के वर्षों में देखी गई गति से काफी कम है। संपत्ति क्षेत्र में चल रही चुनौतियों के कारण 2024 में अर्थव्यवस्था पर और दबाव की भविष्यवाणी करते हुए अर्थशास्त्री सतर्क बने हुए हैं।
चीन के उपभोक्ता मूल्य सूचकांक में गिरावट को आंशिक रूप से पोर्क की कीमतों में गिरावट के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है। प्रचुर मात्रा में हॉग आपूर्ति और सुस्त खपत ने बाजार पर दबाव डाला है, जिससे सरकार को कीमतों को समर्थन देने के लिए उपाय करने के लिए मजबूर होना पड़ा है। स्थानीय उपभोक्ताओं के बीच इसकी लोकप्रियता के कारण पोर्क चीन की सीपीआई बास्केट में महत्वपूर्ण हिस्सेदारी रखता है। कोर सीपीआई, जिसमें अस्थिर भोजन और ऊर्जा लागत शामिल नहीं है, में 0 की वृद्धि हुई। नवंबर में 6%, जो पिछले महीने के प्रदर्शन से मेल खाता है।
चीन ने इस वर्ष के लिए लगभग 3% का वार्षिक मुद्रास्फीति लक्ष्य निर्धारित किया था, जिसे हासिल करने की संभावना बहुत कम है। 2024 के दृष्टिकोण पर अर्थशास्त्रियों के अलग-अलग विचार हैं, कुछ का सुझाव है कि उपभोक्ता कीमतें लगभग 1% की दर से बढ़ सकती हैं क्योंकि भावना में सुधार होता है, जबकि अन्य का तर्क है कि अपस्फीति वर्ष की पहली छमाही तक जारी रह सकती है।
2024 में चीन के नीतिगत उद्देश्यों को पूरा करने में सक्रिय राजकोषीय प्रोत्साहन महत्वपूर्ण होगा, जिसमें स्थानीय सरकारों द्वारा सामना किए जाने वाले ऋण जोखिमों का प्रबंधन करते हुए निवेश और उपभोग को बढ़ावा देने के बीच संतुलन बनाने पर ध्यान केंद्रित किया जाएगा, जैसा कि प्रमुख ब्रूस पैंग ने कहा है।