La valeur nette de l'investisseur milliardaire Carl Icahn a chuté de plus de 10 milliards de dollars mardi après que le vendeur à découvert Hindenburg Research l'ait accusé d'utiliser une structure économique "de type ponzi" dans sa société d'investissement. Icahn Entreprises L. P , sa société de portefeuille cotée en bourse, a chuté de 20 %, le record jamais enregistré, effaçant 3 $. 1 milliard de sa fortune. En outre, Hindenburg a détaillé le prêt sur marge de l'investisseur garanti par sa participation dans la société, qui n'était pas auparavant pris en compte par l'indice Bloomberg Billionaires et a entraîné un autre 7 $. 3 milliards étant renversé son calcul de valeur nette.
À la suite de ces développements, la fortune d'Icahn a chuté de 41 % sans précédent à 14 $. 6 milliards, le faisant passer de la 58e personne la plus riche du monde à la 119e. Cette année, Hindenburg a ciblé plusieurs milliardaires, dont les Indiens Gautam Adani et Block Inc. c'est Jack Dorsey. Icahn détient plus de 85% des unités d'Icahn Enterprises à travers diverses entités, constituant l'essentiel de sa fortune. Hindenburg a allégué que la société était surendettée et négociée à une prime extrême par rapport à sa valeur liquidative, avec des investissements dans des fonds gérés par Icahn et des participations majoritaires dans des entreprises des secteurs de l'énergie, de l'automobile, de l'alimentation et autres. Le vendeur à découvert a également demandé comment la société évaluait certains de ses investissements.
Dans un communiqué, Icahn a rejeté le rapport comme "égoïste" et "destiné uniquement à générer des bénéfices sur la position courte de Hindenburg. " Icahn a augmenté sa participation dans Icahn Enterprises en prenant des dividendes sous forme d'unités supplémentaires. Avant le déclin de mardi, sa mise valait 15 $. 7 milliards contre 8 $. 4 milliards en 2017, alors même que la valeur de ses actions a diminué 4. 9 %.
Selon Hindenburg, d'autres porteurs de parts ont reçu leurs dividendes en espèces, ce qui rend la société attrayante pour les investisseurs particuliers. Cela n'a été possible que grâce à la décision d'Icahn de prendre son paiement en unités, puisque la société fonctionnait constamment avec des flux de trésorerie négatifs. Icahn a commencé à déclarer un prêt sur marge garanti par sa participation dans la société en 2021, à un moment où il avait environ 65% de ses actions en gage. Il a augmenté le nombre l'année dernière et, en février, détenait plus de 181 millions d'actions d'une valeur de 9 $. 2 milliards de dollars pour le prêt, selon le rapport annuel 2022 de la société.
Les prêts sur marge impliquent des prêts garantis par la valeur des actions sous-jacentes. Si la valeur des actions baisse, les prêteurs peuvent demander des garanties supplémentaires ou le remboursement du prêt et avoir la possibilité de saisir et de vendre les actions si un emprunteur ne le fait pas. Hindenburg a critiqué Icahn pour avoir omis de divulguer le montant qu'il avait emprunté, le taux d'intérêt ou le ratio de maintien prêt-valeur associé au prêt sur marge.
Le deuxième atout d'Icahn est sa participation dans ses fonds d'investissement, qu'il utilise pour faire des paris activistes. Icahn Enterprises, Carl Icahn et son fils Brett sont les seuls investisseurs dans les fonds. À la fin de l'année dernière, Icahn avait 4 $. 9 milliards investis. Hindenburg a calculé que le fonds pourrait être en baisse d'environ 17 % cette année, sur la base d'une estimation de la performance de ses positions longues et courtes.
Les attaques d'Hindenburg contre les sociétés d'Adani et de Dorsey ont fait chuter leur fortune cette année de 58 milliards de dollars et 500 millions de dollars, respectivement.