O patrimônio líquido do investidor bilionário Carl Icahn despencou mais de US$ 10 bilhões na terça-feira, depois que o vendedor a descoberto Hindenburg Research o acusou de usar uma estrutura econômica "tipo ponzi" em sua empresa de investimentos. Icahn Enterprises L. P. , sua holding de capital aberto, caiu 20%, a maior já registrada, eliminando US$ 3. 1 bilhão de sua fortuna. Além disso, Hindenburg detalhou o empréstimo de margem do investidor garantido por sua participação na empresa, que não era contabilizada anteriormente pelo Bloomberg Billionaires Index e resultou em outros US$ 7. 3 bilhões sendo eliminados de seu cálculo de patrimônio líquido.
Como resultado desses desenvolvimentos, a fortuna de Icahn caiu 41% sem precedentes, para US$ 14. 6 bilhões, caindo da 58ª pessoa mais rica do mundo para a 119ª. Este ano, Hindenburg tem como alvo vários bilionários, incluindo o indiano Gautam Adani e a Block Inc. é Jack Dorsey. Icahn possui mais de 85% das unidades da Icahn Enterprises por meio de várias entidades, constituindo a maior parte de sua fortuna. Hindenburg alegou que a empresa estava superalavancada e negociada com um prêmio extremo em relação ao valor de seus ativos líquidos, com investimentos em fundos geridos por Icahn e participações de controle em negócios nos setores de energia, automotivo, alimentício e outros. O vendedor a descoberto também questionou como a empresa avaliou alguns de seus investimentos.
Em uma declaração, Icahn rejeitou o relatório como "auto-serviço" e "destinado exclusivamente a gerar lucros na posição vendida de Hindenburg. " Icahn aumentou sua participação na Icahn Enterprises recebendo dividendos na forma de unidades adicionais. Antes do declínio de terça-feira, sua aposta valia US$ 15. 7 bilhões em comparação com US$ 8. 4 bilhões em 2017, mesmo com o valor de suas ações caindo 4. 9%.
Segundo Hindenburg, outros cotistas receberam seus dividendos em dinheiro, tornando a empresa atraente para investidores de varejo. Isso só foi possível devido à decisão de Icahn de aceitar seu pagamento em unidades, já que a empresa operava consistentemente com fluxos de caixa negativos. Icahn começou a relatar um empréstimo de margem garantido por sua participação na empresa em 2021, em um momento em que tinha cerca de 65% de suas ações prometidas. Ele aumentou o número no ano passado e, em fevereiro, tinha mais de 181 milhões de ações no valor de US$ 9. 2 bilhões apoiando o empréstimo, de acordo com o relatório anual de 2022 da empresa.
Os empréstimos de margem envolvem empréstimos garantidos pelo valor das ações subjacentes. Se o valor das ações cair, os credores podem solicitar garantias adicionais ou o reembolso do empréstimo e ter a capacidade de apreender e vender as ações se o mutuário não o fizer. Hindenburg criticou Icahn por não divulgar quanto havia emprestado, a taxa de juros ou a taxa de manutenção do empréstimo em relação ao valor associada ao empréstimo de margem.
O segundo maior ativo de Icahn é sua participação em fundos de investimento, que ele usa para fazer apostas ativistas. Icahn Enterprises, Carl Icahn e seu filho Brett são os únicos investidores nos fundos. No final do ano passado, Icahn tinha US$ 4. 9 bilhões investidos. Hindenburg calculou que o fundo poderia cair cerca de 17% este ano, com base em uma estimativa do desempenho de suas posições compradas e vendidas.
Os ataques de Hindenburg às empresas de Adani e Dorsey causaram quedas em suas fortunas neste ano de US$ 58 bilhões e US$ 500 milhões, respectivamente.