Il patrimonio netto dell'investitore miliardario Carl Icahn è precipitato di oltre $ 10 miliardi martedì dopo che il venditore allo scoperto Hindenburg Research lo ha accusato di utilizzare una struttura economica "simile a Ponzi" nella sua società di investimento. Icahn Enterprises L. P. , la sua holding quotata in borsa, è scesa del 20%, il massimo mai registrato, spazzando via $ 3. 1 miliardo dalla sua fortuna. Inoltre, Hindenburg ha dettagliato il prestito a margine dell'investitore garantito dalla sua partecipazione nella società, che non era stata precedentemente contabilizzata dal Bloomberg Billionaires Index e ha portato ad altri $ 7. 3 miliardi sono stati eliminati dal suo calcolo del patrimonio netto.
Come risultato di questi sviluppi, la fortuna di Icahn è scesa di un 41% senza precedenti a $ 14. 6 miliardi, facendolo cadere dalla 58esima persona più ricca del mondo alla 119esima. Quest'anno, Hindenburg ha preso di mira diversi miliardari, tra cui l'indiano Gautam Adani e Block Inc. è Jack Dorsey. Icahn possiede oltre l'85% delle unità di Icahn Enterprises attraverso varie entità, costituendo la maggior parte della sua fortuna. Hindenburg ha affermato che la società aveva un indebitamento eccessivo e veniva scambiata a un premio estremo rispetto al suo valore patrimoniale netto, con investimenti in fondi gestiti da Icahn e partecipazioni di controllo in attività nei settori energetico, automobilistico, alimentare e di altro tipo. Il venditore allo scoperto ha anche messo in dubbio come la società abbia valutato alcuni dei suoi investimenti.
In una dichiarazione, Icahn ha liquidato il rapporto definendolo "egoistico" e "destinato esclusivamente a generare profitti sulla posizione corta di Hindenburg. " Icahn ha aumentato la sua partecipazione in Icahn Enterprises prendendo dividendi sotto forma di unità aggiuntive. Prima del calo di martedì, la sua puntata valeva 15 dollari. 7 miliardi contro 8 dollari. 4 miliardi nel 2017, anche se il valore delle sue azioni è diminuito 4. 9%.
Secondo Hindenburg, altri detentori di quote hanno ricevuto i loro dividendi in contanti, rendendo la società attraente per gli investitori al dettaglio. Ciò è stato possibile solo grazie alla decisione di Icahn di accettare il suo pagamento in unità, poiché la società operava costantemente con flussi di cassa negativi. Icahn ha iniziato a segnalare un prestito a margine garantito dalla sua partecipazione nella società nel 2021, in un momento in cui aveva circa il 65% delle sue azioni in pegno. Ha aumentato il numero lo scorso anno e, a febbraio, aveva oltre 181 milioni di azioni per un valore di $ 9. 2 miliardi a garanzia del prestito, secondo il rapporto annuale 2022 della società.
I prestiti a margine comportano un prestito garantito dal valore delle azioni sottostanti. Se il valore delle azioni diminuisce, i prestatori possono richiedere garanzie aggiuntive o il rimborso del prestito e avere la possibilità di sequestrare e vendere le azioni se un mutuatario non lo fa. Hindenburg ha criticato Icahn per non aver rivelato quanto aveva preso in prestito, il tasso di interesse o il rapporto di manutenzione prestito-valore associato al prestito a margine.
La seconda risorsa più grande di Icahn è la sua quota nei suoi fondi di investimento, che usa per fare scommesse attiviste. Icahn Enterprises, Carl Icahn e suo figlio Brett sono gli unici investitori nei fondi. Alla fine dello scorso anno, Icahn aveva $ 4. 9 miliardi investiti. Hindenburg ha calcolato che il fondo potrebbe scendere di circa il 17% quest'anno, sulla base di una stima della performance delle sue posizioni lunghe e corte.
Gli attacchi di Hindenburg alle società di Adani e Dorsey hanno causato un calo delle loro fortune quest'anno rispettivamente di $ 58 miliardi e $ 500 milioni.