Wartość netto miliardera, inwestora Carla Icahna, spadła we wtorek o ponad 10 miliardów dolarów po tym, jak Hindenburg Research, zajmujący się krótką sprzedażą, oskarżył go o stosowanie struktury ekonomicznej przypominającej „ponzi” w jego firmie inwestycyjnej. Icahn Enterprises L. P. , jego notowana na giełdzie spółka holdingowa, spadła o 20%, najwięcej w historii, tracąc 3 dolary. 1 miliard ze swojej fortuny. Ponadto Hindenburg wyszczególnił pożyczkę zabezpieczającą inwestora zabezpieczoną jego udziałami w firmie, która nie była wcześniej uwzględniana w indeksie miliarderów Bloomberg i skutkowała kolejnymi 7 dolarami. 3 miliardy zostały zepchnięte z jego kalkulacji wartości netto.
W wyniku tych wydarzeń majątek Icahna spadł o bezprecedensowe 41% do 14 dolarów. 6 miliardów, co spadło z 58. najbogatszej osoby na świecie na 119. miejsce. W tym roku Hindenburg obrał sobie za cel kilku miliarderów, w tym indyjskiego Gautama Adaniego i Block Inc. Jacka Dorseya. Icahn jest właścicielem ponad 85% jednostek Icahn Enterprises za pośrednictwem różnych podmiotów, co stanowi większość jego fortuny. Hindenburg twierdził, że firma była nadmiernie lewarowana i sprzedawana z ekstremalną premią w stosunku do wartości aktywów netto, inwestując w fundusze zarządzane przez Icahna i kontrolując udziały w przedsiębiorstwach z sektora energetycznego, motoryzacyjnego, spożywczego i innych. Krótki sprzedawca zakwestionował również, w jaki sposób firma wyceniła niektóre ze swoich inwestycji.
W oświadczeniu Icahn odrzucił raport jako „samoobsługowy” i „mający wyłącznie na celu generowanie zysków z krótkiej pozycji Hindenburga. „Icahn zwiększył swój udział w Icahn Enterprises, biorąc dywidendy w postaci dodatkowych jednostek. Przed wtorkowym spadkiem jego stawka była warta 15 dolarów. 7 miliardów w porównaniu z 8 dolarami. 4 mld w 2017 r., mimo że wartość jej akcji spadła 4. 9%.
Według Hindenburga inni posiadacze jednostek otrzymali dywidendy w gotówce, co czyni spółkę atrakcyjną dla inwestorów detalicznych. Było to możliwe tylko dzięki decyzji Icahna o przyjmowaniu płatności w jednostkach, ponieważ firma konsekwentnie działała z ujemnymi przepływami pieniężnymi. Icahn zaczął zgłaszać pożyczkę zabezpieczającą zabezpieczoną jego udziałami w firmie w 2021 r., w czasie, gdy zastawił około 65% swoich akcji. Zwiększył tę liczbę w zeszłym roku i od lutego miał ponad 181 milionów akcji o wartości 9 dolarów. 2 miliardy na pokrycie pożyczki, zgodnie z raportem rocznym firmy za 2022 rok.
Pożyczki z depozytem zabezpieczającym obejmują pożyczki zabezpieczone wartością akcji bazowych. Jeśli wartość akcji spadnie, pożyczkodawcy mogą zażądać dodatkowego zabezpieczenia lub spłaty pożyczki oraz mieć możliwość przejęcia i sprzedaży akcji, jeśli pożyczkobiorca tego nie zrobi. Hindenburg skrytykował Icahna za to, że nie ujawnił, ile pożyczył, stopy procentowej ani wskaźnika utrzymania kredytu do wartości związanego z pożyczką marżową.
Drugim co do wielkości aktywem Icahna są jego udziały w jego funduszach inwestycyjnych, których używa do obstawiania aktywistów. Icahn Enterprises, Carl Icahn i jego syn Brett są jedynymi inwestorami w fundusze. Pod koniec zeszłego roku Icahn miał 4 dolary. Zainwestowano 9 miliardów. Hindenburg obliczył, że fundusz może spaść w tym roku o około 17%, opierając się na szacunkach wyników swoich długich i krótkich pozycji.
Ataki Hindenburga na firmy Adani i Dorsey spowodowały spadek ich fortun w tym roku odpowiednio o 58 miliardów dolarów i 500 milionów dolarów.